Archivo de 31 marzo 2009

31 Mar 09: Fin de Trimestre

mar 31, 2009

Termina el Q1 del 09 y la gran pregunta es si el mercado está rebotando, o solo reposando antes de volver a sumergirse en la desazón generalizada.

Hoy retomó, al menos levemente, la tendencia alcista.

A un poco más de la hora de la apertura, el SPX está 10 puntos arriba.

No hay demasiadas noticias, y las poca que hay tampoco son buenas, pero, como decíamos unos días atrás, se percibe un cambio de tónica.

Seguramente la reunión del G-20 traerá algunos impactos (positivos? negativos? who knows…), al menos como reacción a los feroces intentos de imponer nuevos controles en los mercados financieros.

Parece mentira que aún el ser humano no haya aprendido que regular la naturaleza y sus leyes trae siempre problemas. Y la economía, mirada desde una óptica de la  “Accion Humana” (como lo enseñó el gran Maestro Von Mises) no deja de basarse en leyes naturales.

El control de las finanzas es un intento fútil, a partir de la comprensión de que los mercados se basan en las acciones humanas, impulsadas por las emociones y los deseos. Estos ultimos, parte sustancial de nuestra psicología, se basan, como decía Freud, en nuestras pulsiones indomeñables.

Controlen lo que quieran, muchachos, creyendo que así se pueden evitar las burbujas y las crisis.

Y sigan sumergidos, hasta las orejas, en este tremendo mar de ilusiones.

Algunos, que ya hemos visto suficiente, en el capitalismo y el comunismo – extremo del control estatal, sabemos de la absoluta ineficiencia de los controles.

El mejor control es el de “controlar que no se controle demasiado”.

Enjoy.

Gustavo.

30 Mar 09: Miedo previsible…

mar 30, 2009

La excusa esta vez fue el rechazo de los planes de los fabricantes de automotores en USA. Pero la verdad es que el mercado estaba bastante sobrecomprado, y sabíamos que era probable que se viniera una corrección.

El tema es ver si será solo eso, o se reanudará el pánico y las ventas cuesta abajo.

A nuestras posiciones de Abril del Zen Trading Club esta baja les viene de maravillas, y es probable que en cualquier momento logremos vender primas que cierren nuestro Iron Condor. Stay Tuned.

Enjoy.

Gustavo.

Momento decisivo

mar 27, 2009

La mitad piensa que es para arriba. La otra que es para abajo.

Si miramos la gráfica, podemos ver un Head & Shoulders que puede quebrar nuevamente el soporte de los 730 del SPX y caer al abismo.

También podemos ver un incipiente H&S con una resistencia alrededor de los 870, y si se quiebra, y logra pasar de los 950´s, Mr.Market puede dispararse al cielo.

Un momento decisivo.

Qué será ?

Será.

Enjoy the weekend.

Gustavo.

Entrepreneurs: Angeles o demonios ?

mar 27, 2009

Una de las peores consecuencias de la crisis es esta sensación de que hay una mayor necesidad de control gubernamental, y que los emprendedores, que buscan obtener ganancias a cambio de afrontar riesgos, son los demonios de esta crisis.

Muchos estatistas y enemigos de la libre empresa aprovecharon esta crisis para montarse sobre ella, y reforzar sus antiguas y constantes letanías acerca del peligro del capitalismo, y de como los “malignos” emprendedores se aprovechan de los pobres trabajadores, para ni siquiera poder otorgar estabilidad a la economías mundiales.

Un discurso, a todas luces, retrógrado, y que nos recuerda las épocas de la “guerra fría”, donde los países comunistas veían al “capitalismo” como un enemigo tremendo que era necesario combatir, aún a costa de derramar sangre.

La historia juzgará esos tiempos, que luego, por alguna causa, derivaron en que la URSS, China y demás economías del bloque comunista, se convirtieran en “economías de mercado”.

Pero a pesar de esto, algunos “extraterrestres” siguen insistiendo en que el avance del “entrepreneurship” es peligroso, y que es la causa de esta crisis.

Así, podemos hoy presenciar gobiernos de sudamerica que re-estatizan empresas, embaucando a los trabajadores con discursos populistas de un futuro estatizado mejor.

Muchos de estos señores (y algunas señoras) se basaron en la actitud de Obama, que, con gran razón, se indignó frente a los abusos de Wall Street.

Pero se engancharon en una ola equivocada. Por qué Obama no critcó el “entrepreneurship” ni el modelo capitalista.

Y para que no quedaran dudas, el Martes pasado afirmó “no podemos permitirnos demonizar a los inversores o emprendedores que buscan una rentabilidad porque son el combustible de toda prosperidad”.

Y ese es un discurso racional.

El problema está acaso en tomar riesgos ? O en intentar generar ganancias ?

No. Para nada.

Acá el problema fue otro. Y pocos lo recuerdan con claridad.

Cuando escucho o leo que quieren aplicar más controles o restricciones, me resulta increíble cómo el ser humano puede perder el foco rápidamente, y dejarse llevar por las pasiones.

Señoras y señores, no se necesitan más controles. Se necesita que los que había y hay funcionen. Y no lo han hecho.

Cuando un banquero presta dinero sin que le importe el riesgo crediticio de su deudor, porque inventa creativos y sofisticados instrumentos financieros que transfieren ese riesgo al pequeño inversor, hay algo perverso. Y los organismos estatales, creados para detectar estos abusos, deberían funcionar. No lo han hecho.

Cuando un financista defrauda a millones de inversores por miles de millones de dólares, abusando de la confianza que su nombre y trayectoria generaron, es un nuevo caso de estafa. Y los organismos estatales, creados para prevenir y detectar tempranamente estos fraudes, deberían funcionar. No lo han hecho.

Cuando los ejecutivos (no los accionistas !!! ojo con la diferencia. Los ejecutivos son empleados) de una compañía usan del capital inyectado por el gobierno para llevárselo a sus casas como salarios o incentivos multimillonarios es una estafa moral a los contribuyentes. Y los organismos estatales, creados para detectar estos abusos, deberían funcionar. No lo han hecho, y se debió luego resolver desprolijamente vía una ley impositiva específica para este caso.

El problema no es la búsqueda de rentabilidad y el espíritu emprendedor. El problema es la codicia y la falta de principios éticos y morales.

Y este problema no es exclusivo del capitalismo, como muchos, queriendo aprovechar el río revuelto, proclaman tratando de llevar agua para su molino…

Ya lo hemos visto en el comunismo, donde el pueblo hacía largas colas para conseguir un poco de azúcar o pan, mientras sus dirigentes comían caviar o bebían del mejor champagne en sus “dachas”, en las glamourosas riveras del Mar Negro.

Enjoy.

Gustavo.

27 Mar 09: Retomando el contacto con lo real

mar 27, 2009

Evidentemente el ánimo de Mr.Market ha mejorado. Eso ya lo dijimos, y en esto no creo que seamos para nada originales.

Se percibe. Y por eso la mejora de ese antiguo pesimismo apocalítico, de a poco, se ha ido contagiando.

Lo que no va a cambiar nunca (por suerte para nosotros) es la personalidad ciclotímica de Mr.Market, compuesta de miles de millones de voluntades y opiniones contradictorias.

No hay malas noticias hoy temprano, a 2 horas y media de la apertura.

Al contrario. Una interesante suba en el mercado asiático sería razonable refuerce la tendencia de USA.

Pero no. Mr.Market, temeroso de perder lo recuperado en los días anteriores, y ante datos inminentes del consumo y de algún homebuilder, intentará tomar algunas ganancias y sacar algo de dinero de la mesa.

Parte de la volatilidad, aún enorme. Puede pasar cualquier cosa. Ser un día de “retomar contacto con la realidad”, o seguir soñando con un futuro mejor, más cercano, y (en economía esto es así), comenzar entonces a forjarlo, autocumpliendo la propia profecía.

En cualquiera de los casos,

Enjoy.

Gustavo.


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