Todavía no fue rally, pero…

A no cantar victoria, señores…

Gracias por la cantidad de mails recibidos, el apoyo, y los agradecimientos…

La verdad es que aún no es tiempo de cantar victoria. Ni tampoco hay nada que agradecerme.

Soy solo un humilde servidor, que comparte su trading y experiencia con uds. Nada más.

Es cierto. Ha sido un ciclo MUY complejo. Y todavía falta 1 día y 2 horas para poder relajarse.

También es cierto que, después de la tensión acumulada por días y días, uno ya tiene ganas de descorchar un buen champagne, y festejar con los seres queridos.

Pero aún no es tiempo. Seamos sobrios y cautelosos.

El mercado ha reaccionado. Es también cierto.

No fue un rally (al menos no aún), pero luego de tantos días de erosión, una suba de 18 puntos ya parece un rally tremendo.

El VIX ha caído 2.37 puntos, y denota un menor nivel de pánico.

Como les dije allá por Enero de este año: Me honra tenerlos como miembros del Zen Trading Club, y como visitantes del blog !

Las muestras de confianza y afecto han superado todas mis expectativas, y, sinceramente, ya justifican, con creces, el esfuerzo por guiar a buen puerto nuestras posiciones (les recuerdo que las vuestras son las mismas que las mías).

La probabilidad de éxito en los niveles de hoy es de 99.95%

Ya no estamos tan apretados como hace días.

El enfoque está demostrando, en momentos de crisis, su robustez.

En el lado opuesto nuestros compradores de Opciones, que apostaron a una fuerte caída del mercado sufren el peso de cada minuto que pasa.

Tener el tiempo a nuestro favor es de gran importancia.

Gracias, señoras y señores, nuevamente.

Los invito a ver como expira el ciclo con tranquilidad, y luego, sí, festejaremos con nuestros seres queridos, por un nuevo ciclo (y este sí que fue difícil) exitoso.

Enjoy.

Gustavo.

Fin de Jornada 10 de Julio 08: Al menos un día sin caída…

Evidentemente ya nos conformamos con muy poco.

No es que el mercado haya cambiado su conducta de los últimos días…

Para nada !

Subió, bajó, viboreó, serruchó, pero…, al final, el SPX quedó 8 puntos arriba.

Y no es poca cosa, cuando uno mira el chart y ve la pendiente increíble que se generó a partir del  19 de Mayo 08, cuando el índice tocó los 1440.24, y a partir de allí una caída ininterrumpida hasta el nivel actual en los 1250.

El VIX sigue alto. En 25.59. El miedo no afloja. Y la preocupación tampoco.

Aunque parezca increíble estamos en niveles de Abril del 2006 en lo que al SPX se refiere.

Y es difícil creer que en Octubre del 2007 tocamos un nuevo record, en 1576.09

Nada nuevo. Imposible predecir que deparará el futuro.

Uno puede mirar el chart. Darlo vuelta. Ponerlo a 90 grados… e ilusionar su mente de que reborará, o está formando un H&S, y de quebrarlo se irá al demonio, o mirar el chart de los últimos 20 años y soñar con que superados los 1570´s nos elevaremos para alcanzar los 2000´s

Pero, atención. Soñar no es nuestro negocio.

Al menos no lo es mientras estamos tratando de generar retornos, gestionando los riesgos.

Así que les recomiendo volver muy pronto a la realidad.

El RUT cerró 6.69 arriba, pero tampoco cerca de sus máximos del día.

Otro día que transcurrió. Y van quedando 5 netos para la expiración.

Los miembros del Zen Trading Club están aferrados a los monitores, y a la espera de alguna señal de salida prematura si hjay algún movimiento adverso.

Por ahora esta demora en la caída nos ha venido muy bien.

No es que podamos estar muy tranquilos. Pero si algo menos intranquilos.

La probabilidad de expiración dentro del rango, nuevamente está en un nivel saludable. Alrededor de un 90%

Y eso que tenemos una volatilidad muy alta. Si se calma un poco, nuestras probabilidades crecerán.

No hay que perder la esperanza. Sin por ello, como repito hasta el cansancio, dejar de gestionar riesgos y solo dedicarse a rezar.

Los milagros son importantes. No hay duda. Pero hay que ayudar a que ocurran.

Me reconforta ver como a pesar de la situación complicada, y de algunos “amigos” que intentan sabotear nuestra comunidad (vaya a saber porque les molesta tanto que nos vaya bien…), cada día se incorporan nuevos miembros al ZTC.

Esa confianza, señoras y señores, es el mejor premio que me pueden brindar.

Igual aprovecho para agradecer las múltiples palabras y gestos de apoyo, para sobrellevar estos difíciles días de convivencia con Mr.Market.

A todos, sinceramente, muchísimas gracias.

Y sigo advirtiéndoles que no me asusta que en un ciclo haya una pérdida. Eso es lo natural. Así funciona este enfoque.

Lo que a mi me importa es el resultado global, y ayudarlos a realizar un trading tranquilo y racional.

De todas formas, creo que probablermente este ciclo podamos volver a tener éxito. Veremos.

Espero que en estos días de locura, mi humilde guía los haya hecho sentir un poquito menos solos, en medio de un mercado enbravecido.

Ya volverán los tiempos tranquilos.

Esto es, fue y será siempre así.

Enjoy.

Gustavo.

Un gran libro… lo recomiendo sinceramente

En inglés se llama “The Invisible Heart: An Economic Romance”, y su autor es Russell Roberts.

No lo conocía.

Me atrajo el título en español: “El Corazón Invisible: Un Romance Liberal”.

Y bastó en que en la imágen de su portada apareciera la palabra Liberty grabada en una moneda, para que lo tomara del estante, y lo comenzara a hojear.

No quiero arruinarles la fiesta.

Lo que comenzó en una fugaz sensación de interés, debido a la sugerencia del título respecto a la famosa frase de Adam Smith respecto a la “Mano Invisible”, se tornó una lectura deliciosa e ininterrumpida.

Es una novela. Pero no cualquier novela. Es una novela cuyo contenido económico es valioso, pero lo trascendente es que fue escrita como novela para atrapar a quienes no entienden (ni quieren ser expertos) de economía, pero les interesa profundizar en el tema de la libertad de mercado.

Me hizo irremediablemente acordar a “El Mundo de Sophia”. Nada más que allá se trataba de Filosofía, y aquí de Economía.

Los diálogos entre los personajes principales, un maestro (economía) y una maestra (literatura) de secundaria que se enamoran a pesar de las enormes diferencias ideológicas (uno es liberal y el otro defiende la intervención del estado bajo la excusa de que, sin él, el mundo sería un caos lleno de injusticia), son imperdibles.

Una muestra de la genialidad del autor, y un aporte a la educación de las nuevas generaciones, es como el relato resalta la posibilidad (aún cuando resulte complicada y en contra de nuestra naturaleza) de defender nuestras ideas bajo un librepensamiento constructivo, mientras no por ello se deja de aceptar las ajenas.

Las diferencias de opiniones son claramente difíciles de manejar, aún para un liberal tan puro, como el personaje principal, Sam Gordon, exponiendo la necesidad de no solo teorizar sobre la Libertad, sino de convertirla en acción.

Un gran libro… lo recomiendo sinceramente.

Enjoy.

Gustavo.

Si la burbuja del crudo estalla, qué puede ser un buen negocio ?

Mucha gente opina que el precio del crudo es meramente especulativo, y no tiene realmente fundamentos económicos.

La verdad no lo sé. Pero si sé que el precio del barril de petróleo ha avanzado casi un 600% desde el 2001.

Mientras tanto la nafta (gasoline) en USA solo ha subido alrededor de un 300%.

Las refinerías no han logrado aumentar lo suficiente el precio, y mientras tanto los costos tanto variables (crudo, representa casi un 80% del precio) como fijos (impuestos y gastos de refinería) han erosionado sus márgenes.

No es casual que si uno mira un chart de cualquier refinería (Valero, Tesoro, etc.) vea una caída abrupta del precio de sus acciones a partir de Julio del 2007.

Según algunos expertos un trade interesante es comprar acciones de refinerías y vender “short” acciones de alguna petrolera.

En fin. No es lo mío. Y por lo tanto no es mi recomendación.

Pero si alguien es amigo del “pair trading” esta, quizás, sea una buena oportunidad.

Enjoy.

Gustavo.

Financiamiento de nuevos emprendimientos por capitalización

Nuestro generoso vecino, Eduardo “Piyama” Remolins, nos permite asistir virtualmente a su seminario de hoy, compartiendo los slides de la presentación.

Excelente.

Una muestra más de su clarida, su enorme conocimiento, y su indudable vocación de compartir, digna de un verdadero Maestro, como sin dudas, lo es.

Gracias Eduardo, por tenernos en cuenta, y compartir.

Mucho éxito en tu presentación de hoy !

A uds., enjoy.

Gustavo.