Evolución del miedo en industrias de USA

Quienes vienen siguiendo la evolución del miedo en las diferentes industrias habrán notado algunos cambios…

Como en toda recesión a la cabeza de la tabla se van posicionando las industrias que producen bienes y prestan servicios que no son imprescindibles.

Encabeza la lista las empresas de Automóbiles.

Luego vienen las “Prácticas Médicas”, “Aeroespacio/Defensa”, y “Prensa y Editoriales”.

Diversos rubros, que por una razón u otra, son considerados vulnerables por Mr.Market en medio de esta crisis…

Notorio ver como los Homebuilders, Materiales para la construcción, Muebles y REIT´s fueron pasando, con el correr de los meses, a un lugar más cercano al medio de la tabla (recordemos que encabezaron la lista o anduvieron cerca a lo largo de casi todo el 2007). Será un indicio del tan mentado “bottom” de la industria ?

El miedo, no hay duda, va evolucionando, y pasando de una industria a otra, y anticipando el interés o el rechazo por las diferentes industrias de la economía norteamericana.

Enjoy.

Gustavo

General Motors sigue en picada…

Otro escalón, y bastante amplio, descendió hoy General Motors (GM), en su camino a quién sabe donde…

Ya hablamods el otro día de sus dificultades, que al parecer alguien piensa, cree o sabe que se están agravando.

Lo concreto: El precio de GM descendió hoy más de un 7.5%, y ya se encuentra en 9.55

Claro nadie puede saber si es mucho o poco.

Los EPS de GM son de nada menos que -82.9, o sea, con este burning rate nadie puede saber a ciencia cierta cual es siquiera el Book Value.

Por supuesto alguien debe tener acciones de GM. Caso contrario estarían en cero.

Que triste situación para una compañía que supo tiempos excelentes…

Ojalá pueda salvar su pellejo.

Enjoy.

Gustavo.

Retorno desde el abismo

Cuadro “Abismo” de Alejandro Fischer.

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Qué jornada, señores !!!

Hacía mucho que no teníamos esta adrenalina…

Al decir verdad, no tanto.

Desde Enero.

El SPX, como dijimos en un post anterior abrió en alza, para luego desmoronarse… sin freno.

A partir de las 12.00 EST, y como consecuencia de la genialidad de una burócrata de la Fed, el SPX cayó de los 1265 a los 1240.68 en menos de 3 horas, y en ese momento se sentía pánico.

Desde allí, y luego de una hora de flirtear con el demonio en el abismo, los índices comenzaron a retornar sostenidamente al punto inicial, para cerrar con fuertes bajas, pero bastante recuperadas de los mínimos del día.

El VIX, nuestro amigo indicador de miedo, tocó un máximo de 26.91.

Claro, nada comparado con los 37.57 del 22 de Enero.

Y la verdad es que hubo algo que llamó la atención, y fue un volúmen relativamente bajo durante la caída de las acciones más castigadas (bancos hipotecarios y homebuilders), en relación al que se vió durante la recuperación de la última hora.

Nada parecido a lo que se ve durante fuertes corridas.

Como si frente a quienes vendían, y en cantidades pequeñas, había quienes iban apareciendo y comprando, cautelosamente, esas oportunidades.

Alguien preguntó una vez como se hace para bajar los precios de compra de una posición de Value Investing.

La respuesta es promediando con adquisiciones cada vez más baratas. Una receta absolutamente prohibida para elo trader, pero absolutamente criteriosa para quien cree en el valor, y desconfía del precio.

Mañana veremos que pasa. Si sigue la debacle comenzaremos a acercarnos a las zonas riesgosas.

Aún con amplios rangos, como los que tenemos en las posiciones del Zen Trading Club, hay que estar atentos para ver si nuestros stops nos indican o no, tomar una acción preventiva y cerrarlas para dormir tranquilos.

Stay tuned.

Enjoy.

Gustavo.

Financiamiento de nuevos emprendimientos por capitalización

Nuestro generoso vecino, Eduardo “Piyama” Remolins, nos permite asistir virtualmente a su seminario de hoy, compartiendo los slides de la presentación.

Excelente.

Una muestra más de su clarida, su enorme conocimiento, y su indudable vocación de compartir, digna de un verdadero Maestro, como sin dudas, lo es.

Gracias Eduardo, por tenernos en cuenta, y compartir.

Mucho éxito en tu presentación de hoy !

A uds., enjoy.

Gustavo.

Cuidado dueños de Corsas, Astras y Vectras

Son autos que me gustan.

Me parecen autos simples, confortables y confiables.

Pues, si alguno de ustedes es dueño de un automóvil de General Motors, tenga mucho cuidado.

GM está atravesando un momento muy difícil, y necesita nada menos que 15.000 Millones de u$s para poder sostener sus operaciones.

Merrill Lynch no descarta sea necesario se declare en quiebra. Es la automotríz con mayor riesgo del mercado en estos momentos.

Sus acciones cayeron hoy más de un 7%, y cotizan en estos momentos a $10.50, muy cerca del mínimo de $10.41.

Si bien GM ya venía con problemas desde hace años (en el 2005 recurrió a una convocatoria de acreedores), no deja de ser una pena el ver como empresas legendarias y sólidas, ven complicarse su situación como producto de esta crisis.

Como Inversores de Valor, siempre decimos que las empresas de industrias cuasi-comoditizadas e hiper-competitivas son las más vulnerables. Las aerolíneas son un ejemplo. Y las automotrices, también.

Enjoy.

Gustavo.