Es el enfoque del Zen Trading Club como apostar en la ruleta ?

Más allá de la bipolaridad de algunos visitantes, que hemos visto pasar de la euforia , allá por Diciembre del 2007, a la depresión, por sus propias y desacertadas decisiones, y que, desafortunadamente, en vez de tomar las riendas de su destino tratan de torcer la de los demás con comentarios destructivos, que solo intentan confundir a los que realmente intentan abordar los temas con seriedad, hoy se planteó que los resultados del Zen Trading Club son similares a apostar en un Casino a la ruleta.

Peor aún, se declaró que esto último sería más rentable.

Mi paciencia es bastante grande, pero si hay una cosa que no puedo permitir es que cualquiera confunda a los visitantes que invierten su valioso tiempo en entender nuestro enfoque y aplicarlo, en una genuina búsqueda de una rentabilidad mayor a las que se pueden lograr tradicionalmente con instrumentos financieros de bajo riesgo (T-Bills, T-Bonds, CD´s, etc.).

Pero más allá de los detalles, es interesante el tema planteado.

Es interesante porque permite una simple reflexión: Si alguien que se jacta de dominar las matemáticas, y de ser un trader avezado, no sabe hacer un cálculo básico de probabilidades, y se sigue confundiendo luego de meses y meses, no viene mal desarrollar un poco el tema, a fin de evitar que la confusión se apodere de todos nosotros.

El planteo viene viciado desde el principio. Una cosa importante en cualquier análisis lógico es tratar de asegurarse que las premisas son correctas.

En este caso, no lo son.

Se plantea (varias veces, y no una) que la probabilidad de éxito apostando a 33 números en la ruleta es igual a la probabilidad de éxito del enfoque del Zen Trading Club.

Primer Error.

La probabilidad de éxito apostando a 33 números de la ruleta en el casino es 33/37.

Por qué ?

Veamos.

Cada pleno (jugar una ficha a un número determinado) tiene una probabilidad de 1/37. Sí. TREINTA Y SIETE. No treinta y seis. Y esto se debe al CERO, que es la ventaja de toda banca de ruleta (1/37 de ventaja (!) hace rico a cualquier casino a largo plazo).

Jugar a 33 números implica (partiendo de la base de que son independientes desde un punto de vista estadístico) que las probabilidades de cada pleno se suman, porque o sale uno o sale otro de los 33 números, por lo cual la probabilidad total de éxito de esta apuesta a 33 plenos es de 33/37 (1/37+1/37+…1/37).

El Primer Error tiene que ver con intentar comparar la Probabilidad de éxito de la apuesta a la ruleta con la del Zen Trading Club.

Esto es como comparar leche con diarios.

La probabilidad de éxito de las apuestas de la ruleta es una probabilidad apriori. Se puede calcular esta probabilidad con exactitud sin cualquier otra información adicional.

En el caso del ZTC la probabilidad que se menciona es lo que se denomina un Estimador, y que irá convergiendo con la Probabilidad Real a medida que la muestra estadística crezca (cosa que aclaramos bien cada vez que mencionamos este número).

La probabilidad de la apuesta en la ruleta es 0.89 (33/37), pero la del ZTC puede serlo mucho más. Y por ahora nuestro estimador es poco robusto, ya que 9 ciclos es una muestra pequeña. Claro que peor estabamos cuando la probabilidad estimada de éxito era del 100%, con un sólo ciclo.

El Segundo Error es más grave. Y es conceptual. Es el de comparar la rentabilidad del casino con la del Zen Trading Club.

Esto es desconocer la importancia de la esperanza matemática.

En el caso del casino mi experanza matemática es negativa !!! En el largo plazo, no tengo ninguna esperanza de ganar. Es decir, si apuesto suficientes vueltas de ruleta con el sistema de los 33 números, voy a perder. Y es inevitable.

Cuánto ? Fácil de calcular.

La ganancia multiplicada por su probabilidad menos la pérdida multiplicada por su probabilidad.

Cuanto podemos ganar en cada vuelta de ruleta, si sale uno de los 33 números apostados ? 36 fichas (las 35 que se pagan a pleno más la apuesta acertada). Cual fue nuestro costo ? Las 33 fichas invertidas. O sea nuestra rentabilidad es de 3 fichas.

Cuanto perdemos cuando sale alguno de los 4 números no apostados ? Perdemos 33 fichas.

Ahora el calculo es simple:

3*33/37-33*4/37 = 33/37*(3-4)=-1/37

Opppssss… el número mágico. Este, señores, es el “edge” (la ventaja del Casino).

No hay forma de ganarle al casino. En el largo plazo voy a perder de cada vuelta de ruleta 1/37 fichas.

Como decía Einstein: “la única forma de ganar dinero en un casino es asaltándolo”. Y creo que el riesgo de pasar la vida entre rejas es alto, y el resultado mucho más penoso que abstenerse de jugar.

Por otra parte, nuestro enfoque del Zen Trading Club tiene esperanza matemática positiva. Eso no implica que ganaremos siempre.

Y es por esto que repito hasta el cansancio que no ganaremos siempre, y que cada tanto perderemos.

Pero en el Largo Plazo tenemos una ventaja parecida a la del Casino.

Como se obtiene ? Sabiendo elegir las posiciones, y sabiendo gestionar el riesgo. “ABC” del trading.

Entonces, intentar confundir comparando nuestra rentabilidad mensual del 6.7% con esperanza positiva, a un 9% en una vuelta de ruleta con esperanza negativa, ES UN DESPROPÓSITO.

Si se quiere comparar el enfoque del Zen Trading Club con el del casino, la única manera de hacerlo es ubicándonos como la “banca”. Pero, para hacer esto, obviamente, hay que ser objetivo. Y de objetividad se carece cuando el ego de uno queda herido.

Espero que el tema haya quedado claro, y ojalá haya logrado neutralizar la confusión que se generó (involuntariamente o con picardía).

Cualquier duda a vuestra disposición.

Enjoy.

Gustavo.

El comportamiento de los blogs: Un Meme Interesante

 

                                          (imágen de: http://bloglobosofia.blogspot.com/)

Me ha llegado este interesante Meme de nuestro vecino Kato, a quien conocí hace poco gracias a un excelente post denominado “Tríos, Orgías e Intercambios de Pareja“, y al cual llegué por algunos recuerdos de mis épocas de estudiante (Estos merecen un post aparte, quizás luego de consultarlo con nuestro Gerente de Sauna - El Pájaro que Bebe, a fin de ver si puede tener demanda, o solo me pueden interesar a mí).

Kato me honra con este meme que aborda un tema muy relevante, y que hace a nuestra vida cotidiana: el blog.

Una serie de preguntas (que trataré de responder con la mayor exactitud posible) permitirán, gracias a esta robusta interconexión virtual, tener un perfil más claro del blogger, y de su actividad, el blogging.

Después habré de cumplir con el mandato, y pasar el MEME a otros cinco hermanos bloggers.

Gracias, Kato, por la distinción, y aquí van mis respuestas. 

• Bloggear ¿amor al arte, hacer amigos o dinero?

Una forma de expresarme, y compartir. Como diría Ed Seykota, el blog facililta el proceso de “polinización”. Podría entonces decirse que es “por absoluto amor al arte”, o mejor dicho “por amor a la sabiduría y la Libertad”, o mejor dicho “por Amor”.

Por supuesto se hacen amigos, y se podría hacer dinero. No es mi objetivo.

• ¿Adsense o publicidad privada?

Ni Adsense ni publicidad. WordPress no lo permite. Y hacer una prueba para escribir un post sobre como rentabilizar un blog me valió una sanción. No dejaría wordpress por obtener ingresos por publicidad.

• ¿Reviews o publicidad?

No me queda muy clara la pregunta. Sólo posteo lo que me interesa compartir, y que creo puede aportarle algo a los demás.

• ¿WordPress o Blogger (u otros)?

WordPress. Es excelente el servicio, y tiene una comunidad muy interesante, alrededor de una filosofía liberal muy afín al blog.

• ¿Valen los “Vía…”?

Siempre. Soy un absoluto creyente en la necesidad de dar el crédito a quién le corresponde.

No todo contenido debe ser original. La “polinización” a veces se realiza sólo por ser parte de un mecanismo inconsciente de distribución, y contextualización, de información y contenidos.

• ¿Trabajar en el SEO, en el contenido o en el diseño?

Yo me centro en el contenido. El SEO (Search Engine Optimization - especialidad de nuestra vecina y amiga Raquel Franco) es importante para poder hacer más eficiente la “polinización”, atrayendo a más lectores que pueden beneficiarse de los contenidos. El diseño va mutando, y se va adaptando a los gustos de los visitantes, y a la evolución/involución del blogger, pero reconozco que en algunos blogs es esencial (por ejemplo, en el excelente blog de nuestro vecino artista Mario Marin)

• Qué es mejor en una entrada: ¿Muchos comentarios, muchos links o muchas visitas?

Es una pregunta extraña para mí. Escribo un post no esperando nada. Ni visitas, ni comentarios, ni que sea linkeado.

Cuando sale un post con links, es muy visitado (a veces entra bien en un foro, y genera mucho tráfico), o tiene algunos comentarios, la “polinización” cumple con su función natural. Y el Universo sonríe. Quienes se asoman son siempre bienvenidos.

• Blogs puramente comerciales: ¿Una vergüenza o sólo otra forma de ganarse el pan?

Respeto todas las formas de expresión e intercambio. Lo comercial a veces es mucho más importante, y de mucho mayor impacto, que lo gratuito. Ambos son necesarios, y deben poder convivir. Ambos hacen a la abundante riqueza de la blogsfera.

• Feeds: ¿Leer sólo lo esencial o leer de todo?

Es útil en un mundo donde hay tanta saturación de información. El feed permite “ojear” si aparece algún contenido que merezca ser leído con profundidad, y decidir si hacerlo.

Cumpliendo el mandato, le paso este MEME a cinco bloggers que en su diversidad pueden ayudar a enriqucer el panorama: 

 1. El Economista en Piyama: Excelente blog del Maestro Eduardo Remolins. Un imperdible para los “entrepreneurs”.

2. Información de Peso: Fresco, sincero, y excelente contenido, directamente del teclado de Matías.

3. “El pájaro que bebe”. Nuestro “sauna” virtual, para los días de mercado un poco aburridos.

4. sentires, el hermoso blog de Viviana Comerón. Para recordar que somos iguales, libres y hermanos, y que se puede construir un mundo mejor, en cada acto, en cada palabra…

5. Blog SEO, de la adorable Raquel Franco. Un excelente blog sobre SEO (search engine optimization).

Enjoy

Gustavo

Invertir no requiere de enormes capitales

El fin de semana, mientras asistía a una reunión en la casa de unos amigos, y conversábamos sobre mercados y oportunidades de inversión, uno de los participantes del grupo preguntó tímidadmente:

- Pero para acceder a esos retornos, y generar patrimonio, hay que tener un capital inicial importante, ¿no?

Mas allá de que no me deja de sorprender nunca, cómo profesionales y comerciantes, hábiles en sus áreas de competencia, muestran tan poca inteligencia financiera (y no los culpo, ya que durante muchos años la información estaba restringida para quienes no pertenecían a los segmentos más acaudalados - hoy ya, afortunadamente, no es así), y mantienen prejuicios ya absolutamente injustificados, la pregunta me generó gran empatía y, acorde a mis principios de tratar de ayudar a quién lo requiera, le expliqué que no era así.

Menuda sorpresa me llevé, cuando la cara de quién preguntaba mostró un gesto de incredulidad, y, lo peor, gran parte del grupo que conversaba amenamente, reforzó la percepción de que mi visión era, al menos, muy difícil, sino imposible.

Traté de hacer caso omiso a las miradas desafiantes, y aproveché la expectativa para explicar mi punto de vista:

“Las barreras para invertir y generar un patrimonio importante dependen, simplemente de 3 variables. A saber:

- Tiempo u Horizonte de Inversión

- Capital inicial y/o capacidad de ahorró y contribución a la inversión.

- Retornos sobre el Capital invertido.

Comencemos por el primero, dije.

Quién no tiene un Horizonte de Inversión a Largo Plazo? Al menos potencial, todos.

Y mientras uno comienza más temprano a tener un plan financiero, que contemple un proceso de inversión sólida, mejor. Esa es la ventaja de los jóvenes. Lamentablemente muchos de ellos la desconocen, y a pesar de que podrían amasar una fortuna interesante, aún con tasas mediocres, no son financieramente educados para ahorrar, y contribuir a su propia riqueza.

El tema del Capital Inicial es quizás hasta irrelevante. Se puede comenzar a generar riqueza aún desde la nada. Basta con aprender a consumir menos de lo que se gana, y ya hay capacidad de ahorro e inversión.

Esto lo saben - antes que ninguna otra cosa - las personas acaudaladas, y transmiten este “know how” de padres a hijos.”

No puedo negar que a esta altura me miraban raro. Pero las miradas desafiantes se habían convertido en miradas de interés, como si estuviese compartiendo secretos milenarios, solo revelados a unos pocos. No me extrañó tampoco. Esta es la paradoja de los “secretos abiertos”. Son tan obvios que ya nadie los tiene en cuenta.

Pero en todo concierto, siempre hay un sordo. Y uno, tratando de mostrar su idoneidad, desplegó su ego a pleno: “- Ah, sí ? Y como se invierte con cantidades tan pequeñas ? Quién te va a abrir una cuenta con cientos de dólares?”

Sin perder la paciencia, le respondí amablemente: “Quizás hayas quedado un poco desactualizado, Guillermo… Hoy podés abrir una cuenta con cientos de dólares, e incluso comprar todos los meses un par de acciones, en sitios como Sharebuilder, y otros.”

Las caras iban cambiando. Cada vez más sorprendidas.

“Hoy para invertir en Acciones, e incluso en opciones se pueden abrir cuentas con un par de miles de dólares - dije. Ese no es el problema.”

“Por último, el tema del retorno - agregué. Como dije antes, mientras más años haya de horizonte, esto es menos relevante. Para eso existe la Magia del Interés compuesto. Pero aún si uno comienza ya en edad avanzada (lo cual generalmente implica tener un capital inicial mucho mayor que cuando jóven) los retornos a que se puede aspirar, sin grandes complicaciones, pueden ascender a un 10-12% anual. Y con un poco de tolerancia al riesgo, hasta un 15%.

No hay dificultad, hoy, en armar una cartera balanceada de índices, y aportar en ella nuestros ahorros. Crecerá sólida y sin pausa, a lo largo de los años. Puedo asegurarlo, por mi propia experiencia - comenté.”

A esa altura, la resistencia estaba desarmada.

“Y los miembros del Zen Trading Club están obteniendo retornos de arriba del 60% anual sin un monto mínimo de inversión en posiciones Delta Neutral en Opciones, y cómodamente desde sus casa, y sin abandonar sus ocupaciones”, y con esto terminé con todas las dudas.

En algunos se veía cara de “click”. Uy… Nos habíamos olvidado de lo básico.

Y sí. Así ocurre.

En otros, se veían sonrisas de agradecimiento.

“Una última pregunta - remató uno: Qué consejo le darías a mi hijo de 17 años?”

“Simple” - respondí.

“No dejes para mañana lo que podés hacer hoy. Aprendé a ahorrar, y pedí ayuda a alguien que pueda enseñarte como hacer para invertir, desde su propia experiencia. Quizás te cueste algún esfuerzo - tiempo y dinero - pero lo que aprendas te va a yudar a lo largo de toda tu vida!”

“Gracias, Gustavo”, me dijo aquél padre.

“De nada, Luis. Invertir no requiere de enormes capitales. Debemos lograr transmitir esto a las futuras generaciones. La pobreza implica falta de Libertad y sufrimiento. Saber como salir de ella, o evitarla, es una imperiosa necesidad”.

Y así es, mis queridos buscadores.

Como digo en mi libro “Libertad Financiera: Un Primer Paso a la Libertad Total”, invertir no requiere de enormes capitales.

Sólo del saber, la voluntad y la disciplina necesarias.

Enjoy.

Gustavo

Negociando con los Market Makers

Una de las dudas que más consultas genera en nuestro Zen Trading Club es “¿Qué hacer si la señal dada no puede tomarse, por un movimiento desfavorable en el precio de la posición?

Y es una excelente pregunta.

Tan buena que - más allá de haberla respondido individualmente a quienes la plantearon - creo merece una respuesta abierta para todos los que se inician en el “trading de opciones”, ya que es importante y puede ayudar a una mejor comprensión del tema.

El trading de opciones no es diferente a una transacción en cualquier mercado.

Es decir hay oferta y demanda, que se produce a través de las órdenes de compra y de venta de los diferentes participantes.

El mercado regular se ordena, y se garantiza su liquidéz, a partir de la figura del Market Maker (MM).

Este señor es un mayorista, encargado de proveer mercado, a cualquier oferta (BID) o demanda (ASK) proveniente de algún participante, y cuyo beneficio es el “spread” (horquilla) que genera por el servicio prestado.

Esto no es diferente al funcionamiento de lo que ocurre con cualquier intermediario en el mercado cambiario de cualquier país del mundo. Compran un poquito más barato, y venden un poquito más caro.

Ahora bien. Sabemos que el precio de las Opciones se mueve muy rápido.

Esto se debe a que hay múltiples factores que inciden en el precio, y estos están en constante cambio. La volatilidad puede variar de un segundo a otro, y las fluctuaciones del precio del subyacente hacen que un Vertical Spread pueda rápidamente pasar de valer $0.40 a valer $0.35 o $0.45.

A pesar de que las “señales” del Zen Trading Club son emitidas inmediatamente después de tomar nuestras propias posiciones (por eso no son “órdenes teóricas” sino que sabemos bien que son órdenes realmente ejecutables), los precios pueden moverse.

¿Qué hacer entonces?

El trading de opciones - y menos la venta de opciones! - nunca se hace (repito, nunca!) con una Órden de Mercado (Market Order). Siempre se realiza con una “Limit Order”, a fin de no permitir que el precio pagado u obtenido sea muy distinto al requerido. Como dice nuestro Maestro Buffett: “El precio es lo que define la rentabilidad de una operación”.

Entonces, al intentar vender una posición (es decir abrirla) ofreceremos (To bid) la misma a un precio.

Y el MM la comprará si es conveniente para él, y le permite obtener su “spread” con un riesgo acotado (en general estos señores mantienen una posición total que es Delta Neutral, y al final del día intentan ganar cómo mínimo las diferencias de los “spreads entre Bid y Ask” multiplicadas por el volúmen transaccionado).

Si ofrecemos a la venta una posición por 0.40, puede que el Bid del MM esté a 0.30 y el Ask a 0.50, por lo que el precio medio (middle price) sea el nuestro, pero dada la situación del mercado no sea ya tan atractivo como cuando, quizás minutos antes, el “spread” del MM era 0.25-0.45

Entonces, si la posición es interesante (por el rango y su probabilidad de expirar sin valor) - y no generamos señales en el Zen Trading Club que no sean de este tipo - debemos comenzar a “negociar” con el MM.

Y esto es lo que quiero decir cuando recomiendo no ser demasiado codiciosos y ser flexibles.

Comenzaremos a rebajar nuestro precio. Primero a 0.39 (si es que el índice tiene un precio que varía cada 0.01, o, caso contrario, en intervalos de 0.05), esperaremos ver si hay “pique”, y luego a 0.38. Y así sucesivamente.

Siempre vigilando que la venta aún sea negocio. Porque si obteniendo $0.40 por spread, apuntabamos a obtener un 4%, quizás terminemos obteniendo un 3.5 o un 3%. Y esto, todavía, señores, es un gran negocio.

Porque anualizado un 4% es un 48%, y un 3% es un 36%

Ambos retornos, aún, son EXCEPCIONALES !!!

Conclusión, no pierdan las señales porque el precio se mueve un poco. Si la probabilidad está intacta, y la señal ha sido disparada dentro de las 24 horas anteriores - salvo un movimiento brusco y enorme - la selección aún es válida.

Sean flexibles, y no excesivamente codiciosos. Recuerden que este es un negocio a Largo Plazo.

Y si tienen dudas, no dejen de envíarme un mail, que trataré de ayudarlos en lo que pueda. Para esto es un Club, y un servicio Premium.

Enjoy.

Gustavo.

 

 

Chat de la Libertad

Que es el Chat de la Libertad ?

Como el blog “Banquero de la Libertad” está generando una fuerte comunidad alrededor de su temática ( porque este blog?), ponemos a disposición de sus integrantes una herramienta que permita intercambiar ideas libremente, e interactuar unos con otros.

Además, se irán anunciando encuentros programados, que apuntan a presentar algún tema en particular.

Para acceder al chat lo pueden hacer directamente vía web, desde vuestro “browser”, a través del link http://infinitychat.net/chat.htm y entrar en el canal: #Freedom_Banker.

También se puede acceder a través de una sesión de IRC (usando mIRC, pIRCh, etc.), entrando en el servidor host irc.infinitychat.net, port 6667, y entrando en el canal antemencionado.

Los espero.

Gustavo