Bipolaridad en perspectiva

Vivimos en un mundo dual…

Todo, a nuestro alrededor, está signado por los opuestos.

Las emociones no son una excepción.

Euforia/Depresión.

En la vida cotidiana esta bipolaridad es causa de graves problemas. Divorcios, pérdida de trabajo, problemas en las relaciones con el entorno, etc., etc., etc.

En el ámbito del trading o de las inversiones es letal.

Sí. Leíste bien. Letal.

No conozco a ningún trader, o inversor, exitoso que no haya logrado estabilizar sus emociones.

Por qué tan crítico?

Simple. La masa sufre de ciclotimia, y si nos llevamos por las efímeras oscilaciones del mercado, y decidimos en base a esto, puedo garantizarles la ruina.

Veamos un ejemplo.

mr_market_euforia_dhi.jpg

Un Mr. Market Trader (de corto plazo y visión), acorde a las mejores prácticas del Trade Trending se lanzó a comprar DHI, apenas quebró la resistencia en 15.49, e hizo lo que indican los libros.

Según estos, así se reduce el riesgo (??!!). Muy bien hecho. Hay que obedecer a los “gurúes” y a los que predecían que el recorte de tasas cambiaba el juego.

Resultado: Hoy nuestro amigo Mr. Market está más de un 10% abajo, y en sólo 2 días. Esperemos que haya contemplado, y analizado bien, cuales eran sus riesgos (aunque no lo creo… A irracionalidad no le gana nadie… Seguramente, entusiasmado, compró usando “leverage” (endeudamiento), y hoy estará bastante preocupado…)

Ahora veamos a nuestro Inversor (o Trader incluso…) racional.

Este mira la “big picture”. El pequeño rally de DHI vemos que fue sólo una leve ondulación en una tendencia a la baja enorme.

Este señor sabe lo que DHI (u otras tantas empresas similares) realmente vale, y lo que volverá a ganar cuando el tumulto pase. Pueden ser años, pero si mira bien ve que hace unos meses el verdadero techo fue 30, y si mirara más lejos aún 41, que en su momento – situación normal – representaban un P/E de 8-12 y un P/B de 1.5-2.

Hoy el P/E no tiene sentido (toda esta industria está perdiendo dinero), y el P/B está por debajo de 1.

Que le importan las oscilaciones ? Vive tranquilo y felíz. No tiene deudas, y compró a buenos precios. Es más, cada vez que Mr. Market se asusta, compra más y más.

No tiene dudas que cuando todo se calme el precio volverá a 30. Incluso a 40. Y quizás, en medio de otra nueva euforia de los ciclos inmobiliarios, incluso a 100.

Se imaginan si está comprando a un promedio de $13-15 la ganancia que hará si dentro de unos años está a 100 ? Sí !!! Años, no días !!!

El cálculo es simple. 30/15=200%. Y supongamos que le toma 2 años entonces es un 100% anual simple o casi un 40% anual, compuesto.

racional_dhi.jpg

Puedo garantizarles que no es tán fácil obtener tasas de retorno así en el mercado.

Y además, la gran diferencia es que Mr. Market hoy está angustiado, oprimido, preocupado.

El Inversor racional, señoras y señores, está disfrutando del día.

Enjoy

Gustavo

morpheus-sunglasses.jpg

5 comentarios to “Bipolaridad en perspectiva”

  1. Ricardo Says:

    Gus,

    este comment es magia pura, gracias por hacerlo, espero que todos los que te lean puedan y sepan apreciar el valor del mismo.

    Un T-bill te paga 5 a 6% menos el 30% de tax del gobierno queda 4% anual, no digo que el riesgo sea el mismo ni mucho menos, sin embargo la recompensa bien lo vale, quizas DHI llegue a valer 5 u$d en 2 años, quizas no…

    Abrazo,

  2. freedombanker Says:

    Para que DHI valga 5 dolares en 2 años, tiene que perder un 66% de patrimonio neto.

    Salvo que el management se emborrache mucho, y el mundo financiero colapse (muchos “gurúes” lo predicen por estos días) lo veo poco probable.

    Como diría Warren: “Cuando tengo acciones de empresas rentables y competitivas, que me importa si cierran los mercados por unos años”.

    Acá es lo mismo. Más allá de todo tipo de crisis, la creciente población en USA necesitará casas… Y el stock, ahora excesivo, en algún momento será limitado y escaso…

    No es la primera ni la última crisis en una industria CÍCLICA.

    Abrazo

  3. Ricardo Says:

    Fully agree, y aplica una de las citas del blog, para mi una de las mejores:

    “Compre tierras…

    Ya no se producen más…”

    Mark Twain

  4. sentires Says:

    Hace un momento dejé un mensaje para este post.
    No entró. Un cartel dijo Error, página cerrada.
    Bueno, va de nuevo, parecido.
    Decía que lo que nos viene en falta es la coherencia, por eso tanto bipolar pululando…
    La fórmula debería ser:
    Sentir=Pensar=Obrar: Hombre Sano
    Eso tal vez nos daría la posibilidad de cometer menos desaciertos. Creo.
    Cariños,
    Viviana

  5. freedombanker Says:

    Abolutamente, Vivi.

    Sentir = Pensar = Obrar = Sentir…

    Absolutamente !!!

    Gracias por tu comment.

    Un beso grande !!!

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión /  Cambiar )

Google photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google. Cerrar sesión /  Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión /  Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión /  Cambiar )

Conectando a %s


A %d blogueros les gusta esto: