Fin de Jornada 23 Octubre 08: Casi una nueva capitulación (y van…)

Bueno. Sí. Ya estamos cansados. Todos. No es esta la experiencia que queremos tener en los mercados.

Lo vemos en las oficinas de las empresas del mundo. Lo vemos en las imágenes de las bolsas del mundo.

Gente angustiada. Extenuada. Abatida. Preocupada, como mínimo.

Signos todos estos de “capitulación”.

La gente quiere salir. Rendirse. No tener que volver a mirar un precio, y ver como los ahorros de toda una vida se evaporan.

Y venden. Capitulan.

Claro, en el peor momento.

Algunos obligados. Quién usó “leverage”, y de pronto su valor de cartera baja, recibe un “margin call”.

O inyecta más cash (cosa a la que es reacia – y es absolutamente comprensible – la gente, en medio del pánico de perder lo poco que le queda), o liquida posiciones. El famoso “develerage”.

Por eso es tán cruenta una capitulación. Por eso es tan agonizante. Una verdadera sangría.

Y a veces, se da en uno o dos días.

Pero acá lleva varias jornadas.

Hoy, una más.

Si bien el SPX terminó arriba 11 puntos (no así el RUT, que terminó 12 abajo), se tocó un mínimo de 858.44 (muy cerquita del mínimo del 10/10 en 839.80).

Y la volatilidad trepó de nuevo. Tocó (cuidado, siéntense…) 96.40 (!!!). Un máximo histórico.

Si esta no es una señal de algo, ¿ qué es ?

Ahora bien. Puede ser de insania mental del mercado (cosa que ya sabíamos tiene).

O puede ser una señal de “capitulación”.

No creo que el mercado se calme ni rebote de un día para el otro. Pero que está llegando a su extremo, creo, humildemente, que lo está haciendo.

Sangre por todos lados.

Y como decía Bernard Baruch, el gran inversor. Cuando la sangre corre por las calles, es señal de que hay que salir a comprar.

Enjoy

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