03 Abril 09: El lado luminoso de la Luna

Ahora es fácil.

Todos se sienten confiados y optimistas.

“Ha sido solo un tropezón” – dicen unos.  “No es el fin del mundo” – aseveran otros.

Y Mr.Market – ya sin dudas podemos decirlo – está saliendo, lentamente, de su madriguera a comprar.

Como resultado tuvimos ayer un rally de más de un 4% en la mayoría de los índices, y hoy, los futuros así lo indicaban hasta hace algunos minutos, parecía que tendríamos otro día positivo.

El lado luminoso de la Luna es tán lindo. Y qué fácil ahora es hablar del potencial que tiene este mercado…

Pero, esta es la vieja, vieja historia.

En primer lugar, la volatilidad sigue siendo alta. Con un VIX aún en 42, hay miedo. Y las cosas pueden oscilar, a mediano plazo, bastante, antes de que esto se convierta en una tendencia netamente “bullish”. De hecho, lo que eran futuros apuntando a una apertura en alza, ahora, unos minutos después, apuntan a la baja (los datos de desempleo han sido negativos – ¿¡qué se esperaba!?).

En segundo, las grandes oportunidades estuvieron cuando las cosas se podían comprar a u$s3-4, y ya están a u$s11-12.

Ese 200-300% de ROI en 6 meses, es la oportunidad histórica que pocas veces se repetirá, y que dará, en algunas carteras, un impulso, para lograr a largo plazo un retorno de dos dígitos.

Pero eso había que hacerlo cuando la Luna mostraba su lado “oscuro”. Cuando nadie quería saber, ni escuchar, nada de acciones ni de inversiones.

Es cierto. Hoy es más fácil, y no es tan tarde.

Aún se podrán, en algunos caso, hacer buenos retornos.

Pero la gran mayoría espera las señales… Los avisos mediáticos. Los señores Cramer que nos avisarán cuando es seguro volver al mercado. Y, sin dudas, por el gran miedo a equivocarse, lo harán cuando haya consenso de que lo peor ya ha pasado.

Y el consenso, en Wall Street, nunca es amigo de las ganancias.

La Luna, lentamente, está saliendo de su oscuridad, y mostrando un pequeño cuartito creciente.

Cuidado. Los mercados no son la Luna. Los ciclos tienen oscilaciones de corto plazo. Y quienes vendieron en el peor momento, porque no resisten ver los vaivenes de sus activos invertidos, esos que solo quieren ganar, y rápido, pueden caer en más de una trampa de corto plazo.

Este mercado todavía estará movido.

Pero, es cierto. La luna está volviendo a brillar. Al menos, a mostrar que tiene dos caras…

Nadie se acuerda que los mismos que hoy dicen que las cosas no están tan mal, eran aquellos que lucraban con el pánico, asegurando que el apocalípsis estaba pronto a llegar.

Yo, por suerte, tengo buena memoria.

No me olvido que hace unos meses una irresponsable aseguró, apenas estallada la crisis, que ésta era solo un problema de los norteamericanos. Y, bueno…, que se embromaran. Al fin y al cabo “nosotros” no tendríamos problemas… (una actitud muy común por estas latitudes. “Si el problema no es mío, qué me importa!”… pero luego es penoso, para algunas personas, descubrir que los problemas siempre son de todos, porque estamos en este mismo barco, llamado “vida” o “mundo”).

Tampoco me olvido que quienes lloraban tanto ayer el deceso de ese enorme estadísta, el Dr. Raúl Alfonsín (QEPD), porque ahora “descubren” sus valores éticos y morales (ya casi en extinción, y más entre los políticos), hace años contribuyeron a su alejamiento temprano de la Presidencia de la República Argentina, y no perdían ocasión de criticarlo. Claro, en países exitistas y corruptos, la ética y la austeridad se confunden con debilidad y estupidez.

No es nuevo. Así sucedió con Illia. Así sucedió con Allende en Chile.

La Luna cambia. Tiene sus ciclos. Oscuros y luminosos.

Y, en esencia, todo es Uno.

Pero, en este mundo, es bueno no olvidar, las cosas se manifiestan como opuestos. Y no dan lo mismo.

Enjoy.

Gustavo.

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