Archive for the ‘Arbitrajes’ Category

El Trade más Rentable de mi Carrera

May 21, 2010

En materia de opciones, uno se acostumbre a retornos gigantescos, cuyos grandes números parecen increíbles.

Y no es para menos. Son instrumentos apalancados, en donde un trade favorable puede brindar retornos fabulosos.

Pero este trade de ayer batió todos mis records.

Es por eso que quiero compartirlo, para que los que están aprendiendo “trading de opciones” entiendan qué variables hacen de un trade un verdadero éxito de libro.

Y, adicionalmente, ver cómo algunas crisis son graves problemas para algunos, y representan tremendas opoprtunidades para otros.

Ayer, en medio de la locura generalizada, cuando el VIX estaba en 45, y todo se derrumbaba, tuve la suerte de poder vender Puts del ciclo de Mayo de Western Digital Corp (WDC), con un strike de 34, mientras la acción cotizaba a u$s 35.68.

Logré obtener u$s0.22 por Put, y faltaba un solo día para la expiración.

Hace minutos, en medio de un pequeño rally, que llevaron a WDC a u$s 36.70 por acción, y con un VIX en baja, logré recomprar los Puts a u$s0.05.

Con comisiones incluídas, obtuve un retorno anualizado del 17078% (!!!).

Por hoy, ya estoy hecho.

A disfrutar del fin de semana, y – una vez más – GRACIAS MR.MARKET !

Enjoy.

Gustavo.

Acoso sexual en la oficina

Ago 19, 2009

Ser atractivo o atractiva tiene sus desventajas.

Como todo. Tiene sus pro´s y sus con´s.

Por un lado nadie desea ser acosado (o sea, ser acosado, es, justamente, ser abordado sin desearlo).

Por el otro, para los atractivos/as, ser víctimas de un potencial acoso está, ultimamente, generando una oportunidad de un nuevo tipo de “arbitraje”.

Por qué ?

Porque además de mayores chances de ser seleccionados en una búsqueda laboral, a quien es atractivo/a se le abre la posibilidad de establecer una demanda por “acoso”.

La industria del “Acoso sexual” en los países desarrollados crece, y crece.

Y ya está generando una reacción.

Las corporaciones evalúen, a la hora de la contratación de nuevo personal, elegir a alguien “no tan” atractivo, a fin de eliminar los eventuales costos de abogados, por defenderse de las demandas por “acoso sexual”, que cada vez son más y más. (Interesante artículo de “Long or Short Capital LLC).

Igual, cuidado, a veces se puede complicar…

Y, por no poner límites a tiempo, las cosas, entonces, se descarrilan completamente…

Por eso una interesante guía de como evitar ser acosados y acusados de acosar…

Enjoy.

Cuando se intenta complejizar lo simple.

Jun 11, 2009

He recibido muchos mails sobre los trades aquí compartidos.

En su mayoría de agradecimiento por hacerlo. A ellos respondo: “De nada. Es un placer compartirlos”.

Otros, no menos interesantes, plantean muchas preguntas, intentando encontrar métodologías y reglas.

Esto es trading, señoras y señores.

La idea es comprar barato y vender caro. Y hacer una diferencia.

Tan simple como esto.

No busquemos métodos y patrones que nos permitan automatizar procesos, mientras nos tomamos una caipirinha en las hermosas “praias brazileiras”.

Los “trades” se buscan. Se analizan. Y se ejecutan.

Quién busca, encuentra.

Eso ya lo sabían nuestros antiguos sabios.

Y si ya lo sabían, para que reinventar la rueda.

En esto es parecido.

Nuestros milenarios antepasados ya sabían comprar a un precio, y vender a un precio más alto, agregando valor en la cadena o aprovechando la irracionalidad del comprador o el vendedor, o ambos.

Para qué complicar nosotros las cosas ?

Si me preguntan cuál es el secreto, les diré: “no lo hay”. Solo saber correr riesgos en forma controlada.

Ya sabemos, si hemos leído algo de economía y finanzas, que las rentabilidades están asociadas a la iniciativa emprendedora, es decir a correr riesgos.

Entonces, ahí es donde hay que buscar el “método”.

“Cómo correr riesgos sin morir en el intento ?”

Las ganancias vienen solas.

A ver. Un nuevo ejemplo.

Antes de ayer se podía vender Calls de Lennar (LEN), con un strike de 10, a $0.15 cada uno.

El márgen requerido era de 102 por Call.

Ayer, un día después de la venta, se podían recomprar los Calls a $0.05.

Quién no lo haría ? Cuando Mr.Market nos ofrece algo con su generosidad habitual, ¿por qué despreciarlo ?

El retorno entonces, un 9.8% en un día.

Hagan uds. el calculo del ROI anualizado. Para que ostentar ? Pero solo piensen en que en un día Mr.Market nos da un rendimiento 3 veces mayor que lo que nos da el Tesoro Norteamericano en un año.

En vez de complejizar lo simple, ¿por qué no aprovechar las oportunidades que la vida nos brinda ?

Enjoy.

Gustavo.

El generoso regalo de Bill Gates

Abr 9, 2008

No todos pueden jactarse de recibir un regalo de Bill Gates.

Recuerdo cuando hace unos cuantos años una empresa de telecomunicaciones de Argentina analizaba reemplazar su mainframe con procesamiento distribuido bajo Windows (en ese entonces Windows 200), y MSFT, para presionar e impresionar, dió un paso arriesgado pero original: Bill Gates llamó al presidente de la telco, y le habló, directamente, de las bondades de adoptar MSFT.

El presidente de la telco quedó azorado. “Me llamó Bill Gates!!!… Me llamó Bill Gates !!!”, repetía fascinado. No podía creer que uno de los hombres más conocidos – y mas acaudalados – del siglo XXI lo había llamdo a él. Sí, a él. No a otro.

Creo que pensaba más en como iba a a impactar a su hijo, cuando le contara esto esa noche, mientras cenaban, que en los beneficios para la telco… En fin. Somos humanos.

Y mientras recordaba esta vieja anécdota, vaya a saber por qué, me dije, voy a compartir un post sobre el regalo de “Bill Gates”. Porque Bill, o con más respeto William, nos hizo este mes un generoso regalo a quienes estuvimos alerta y dispuestos a recibirlo.

Si siguen los mercados, o la tecnología, estarán al tanto de la oferta que hizo MSFT para comprar Yahoo.

MSFT, que no se anda con vueltas, ofreció u$s 31- cash, e invocando sinergias anunció su intención de adquirir Yahoo.

Como una mujer que no se subestima, sabedora de sus virtudes y coqueta,  Yahoo respondió escandalizada: “ni locos nos dejamos comprar”.

Los mercados, mas allá de los dichos, reaccionaron positivamente y el precio de Yahoo saltó (el día del anuncio – en el after market del 31 de Enero) de u$s19.18 a u$s29.68.

Como Yahoo se mostraba sin ganas de negociar o acceder a ser adquirida, nuestro inefable Bill apretó el acelerador, y aprovechó la crisis para decir que quizás la oferta inicial era demasiada alta, intentando regatear por vía de los medios.

Y así llegó nuestra amiga: Miss Volatility.

El 24 de Marzo se podían vender Puts Apr 10, a u$s 0.19 cada uno, con un márgen de u$s 200 por Put.

Un verdadero regalo de Bill. Porque faltando 25 días para la expiración, sólo una gran catástrofe podía hacer que Yahoo caiga casi un 80% debajo de su precio anterior al anuncio.

Y había una gran probabilidad que en ese lapso Bill tratara de convencer a Yahoo, y hubiese marchas, contramarchas, rumores, y hasta alguna otra cuestión, expirando los Puts sin valor alguno.

Y así fue. Pasaron menos de 2 semanas, y esos Puts podían recomprarse hoy a menos de 0.05 (de hecho yo lo hice a 0.03 u$s).

Una ganancia del 150% anual (incluídos los costos de comisión). Nada mal para una maniobra de bajo riesgo (la probabilidad de éxito era del 97% al momento de la venta), y con un márgen de solo u$s 200 por Put.

Una prueba más de la generosidad y filantropía de Bill Gates.

Gracias  Bill.

Enjoy.

Gustavo.

Como hacer más del 500% anual

Mar 31, 2008

Más del 500% anual. Suena lindo, no ?

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Es posible obtener más del 500% anual ?

La verdad es que sí. Se puede.

Olviden las ofertas de comprar opciones y esperar el “big bang”.

Puede que ocurra. Pero en la gran mayoría de los casos, perderemos nuestro dinero.

Es una lotería.

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Y es cierto. Algunos aciertan. Y como me dijo un ilusionado apostador de Loto, ayer, “si uno no juega, no gana”, mientras yo pensaba, “…y si uno no juega (con las probabilidades en contra) no pierde, que ya es mucho”.

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Pero, bueno, la gran pregunta es, entonces, cómo se puede obtener un ROI de más del 500% anual, y no morir – ni perder nuestro patrimonio – en el intento.

Hace meses que un Buyout de la empresa Clear Channel Communications (CCU) me viene dando de comer.

Como es esto ? Sí. Un grupo de inversores privados (lo que se denomina en la jerga una firma de Private Equity) liderado por Bain Capital y Thomas H. Lee LLC quiere retirar a CCU del mercado, y convertirlo en una empresa privada.

El “deal” se viene postponiendo. Estaba anunciado para Enero – porque había algunos temas regulatorios – y la aprobación era dudosa. Luego, por diversos, motivos, nuevas demoras, que me permitieron – mes trás mes – vender Theta a mi antojo, en forma de “puts”. Y con un piso determinado y claro para mi “stop loss”.

No hace falta decir a quién les vendí los “puts” que fueron expirando sin valor. Sí. Claro. A los “apostadores” que se jugaban a que el “deal” se caía, y preferían “apalancarse” en vez de tener a CCU en “short positions”. Las primas, a mi bolsillo, entonces.

Pero a comienzo de este ciclo, noté que CCU estaba demasiado volátil. Había rumores en Wall Street que debido a la crisis financiera el “deal” sería difícil de cerrar.

Como buen trader “disciplinado” hice mis cuentas, y el risk/reward era altamente favorable.

Estando CCU en$31 (esto era el 24 de Marzo), vendí Puts para el ciclo de Abril, con un strike de 27.5, a un precio de $1.95, y con una probabilidad de éxito de casi el 90%. El márgen requerido era de $480.

El plan era mantener los “puts” hasta que expiren sin valor alguno. Y hacer una rentabilidad demasiado grande para mencionar acá, y despertar la codicia.

A los dos días de la venta las cosas se pusieron feas, y CCU cayó estrepitosamente. Hubo rumores de que el “deal” se deshacía. El precio de CCU estuvo cerca de mi “stop loss point”, pero no llegó a tocarlo.

Se repuso luego de que anunciaron que se aprobaba la compra a nivel regulatorio.

La acción recupero el nivel de los $30, y en pocos días el precio de los “puts” (volatilidad reducida mediante) se desinflaron.

Sin embargo, el Viernes 28, CCu anunció que postponía nuevamente el “deal” – por dificultades de los inversores para la financiación -,  y que el “deal” corría peligro.

Los “puts” al inicio de la jornada se podían recomprar a $1.6

No big deal, dirán muchos. Yo ni lo dudé. Y cerré mi posición inmediatamente.

Para qué correr riesgos innecesarios ?

Resultado: $35 de ganancia en 4 días, sobre cada $480.

Matemáticas simples:

$(35/480) = %7.29 en 4 días. O sea 665% anual.

Si le sacamos comisiones estamos en los 550%, dependiendo del tamaño de las posiciones.

Conclusión:

Se puede hacer más del 500%.

Siempre ? NO !

A veces (un 10%, en teoría) se pierde.

Pero lo importante, señores – no lo olvidemos – es la CONSISTENCIA !

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Enjoy.

Gustavo.

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