Un calendario que rinde

No hemos hablado mucho de Calendars.

Y no es casual.

Son spreads un poco más complejos que los que utilizamos para nuestras posiciones delta neutral.

Por qué más complejos ?

Bueno, no tanto. Pero sí un poco más.

Los calendars consisten en la compra de una opción de determinado strike para un ciclo lejano (2 o 3 ciclos es lo usual, aunque en teoría puede ser incluso un LEAP), y la venta simultánea de una opción del mismo strike pero de un ciclo más cercano.

Son posiciones que se benefician de la suba de la volatilidad (Vega positivo), a diferencia de los Iron Condors, y, cuando el strike está en, o cerca de, ITM,  son también Theta positivas.

Tienen la versatilidad, además, de poder usarse como posiciones Delta positiva, negativa o neutral.

Pero, vayamos a un ejemplo concreto.

El 18 de Mayo, cotizando Limited Brands Inc (LTD) a u$s11.64 se podía comprar un Calendar Call LTD June/Aug 15 a u$s 0.35 cada uno.

El márgen, en estas posiciones (que se consideran cubiertas, ya que compramos y vendemos a la vez – casi un arbitraje) viene dado por el precio del Calendar.

Yo compré 100 calendars, o sea que mi capital invertido/inmobilizado fue de u$s3500.

LTD comenzó a trepar, y se puso «near the money». El2 de Junio alcanzó casi los u$s14 por acción.

El Calendar comprado 14 días antes podía venderse, sin problemas, a u$s0.60 por spread.

Y así lo hice. Si bien hay en esta estrategia muchas variantes (rollear la opción «short», etc), quise bajar mi riesgo reduciendo la exposición, y realizar ganancias.

Resultado:

La ganancia en 14 días fue de 100 * $0.25 = u$s 2500.

O sea, una ganancia del 71.4% en 14 días.

ROI Anualizado = [($2500/$3500)/14]*365 = 1862%

Es cierto. Seamos justos. Omití las comisiones.

Descuenten u$s 619 del resultado, y recalculen.

Solo da un 1401%.

Un calendario que rinde…

Enjoy.

Gustavo.

Otro buena pasada de rastrillo

Nuestro enfoque en Opciones se trata de ser la Banca, y nos encanta pasar el rastrillo.

Por el contrario, nos resistimos a que nos pasen el rastrillo, creyendo que somos tontos.

El Miércoles 20 de Mayo, Barnes & Nobles (BKS), la famosa librería, cotizaba  alrededor de los $24. Y  era posible vender un Strangle (call y put, en pareja) para el ciclo de Junio, con strikes en $20 y $30, recibiendo, a cambio, una prima de $0,45 por cada uno de ellos.

«Pas mal», como dirían los Franceses, si tomamos en cuenta que la probabilidad de éxito de que el subyacente expire OTM era de casi un 80%.

El márgen requerido era de $378 por Strangle.

Ayer, Martes 26 de Mayo, 6 días después, se podían recomprar los strangles a $0.15.

Resultado: Un 7.93% en 6 días.  O sea un 483% anual.

Es cierto, no incluyo en este cálculo las comisiones de venta y recompra (unos humildes $55).

Los numerosos escépticos, una vez más, dirán que es imposible.

Los facilistas seguirán buscando el Santo Grial para acertar las apuestas direccionales, comprando Call y Puts OTM, solo porque están baratos, lo cual no impide que expiren sin valor, generándonos pérdida tras pérdida.

Y, por último, pero no menos interesante, no podrían faltar los que pretenden que se les de todo servido en bandeja, (y, por si fuera poco,  con garantía total y riesgo cero). Estos son los más cómicos.

Pero, la realidad, es que quienes tomen esto con un enfoque de negocio, y busquen con consistencia estas oportunidades, no dejarán, una y otra vez, de pasar el rastrillo.

El rastrillo pasa inexorablemente. El tema es saber de que lado del mismo posicionarse.

Enjoy.

Encontrando las oportunidades

Con frecuencia recibo mails en los que algunos visitantes se quejan de que en este mercado no hay oportunidades.

Y los leo con sorpresa.

Claro. Son los mismos visitantes que pretenden hacerse millonarios de un día para el otro, sin tener la menor idea, y creen que el Universo está obligado a cumplir con sus deseo e ilusiones.

En fin. Qué sigan buscando, nomás…

Oportunidades, en este mercado y en cualquier otro hay cientos. Quizás miles.

Ayer se podía vender Calls 7.5 de HTZ (Hertz Global Holdings) para el ciclo de Junio, a un precio de $0.50, estando la acción a $6.90. El márgen requerido era de $125 por Call.

Hoy era posible, estando HTZ a $6.30, recomprar los Calls a $0.25

Un ROI del 20% en un día. O sea, del 7300% anual, si se lograra rotar – en forma consistente y a este nivel –  el capital.

Es decir, oportunidades no faltan.

Lo que falta, me parece a mí, es un poco de humildad y seriedad para querer aprender a encontrarlas.

Enjoy.

Gustavo.

Un trade inolvidable

Quienes me conocen, saben que no soy de hablar mucho de mí.

Mas bien, lo contrario.

Pero a  veces las cosas se dan como en los libros, y considero entonces importante compartirlas, para que quienes se inician en el trading puedan ver algunas cosas que les abran, quizás, y aunque sea un poquito, la mente.

El Martes, al cierre de la rueda, la empresa BMC anunciaba ganancias.

En ese mismo día de trading, con la acción alrededor de $35, era posible vender un Strangle (call y put, en pareja) para el ciclo de Mayo, con strikes en $32.5 y $37.5 a $0,65.

La probabilidad de éxito de que el subyacente expire OTM era de 97%.

El márgen requerido era de $540 por Strangle, y el ciclo expira mañana. O sea, había 3 días de riesgo.

Locura ? Irracionalidad ? Mispricing ? No lo sé.

Llámenlo como quieran.

Vendí solo 10. No quise tener, a pesar de la excelente probabilidad, demasiada exposición. Al fin y al cabo, en un anuncio de earnings las cosas pueden dispararse fuerte.

El anuncio pasó sin pena ni gloria…

Las ventas aumentaron, las ganancias cayeron un poco respecto al año pasado en el mismo Q.

Mr. Market reaccionó vendiendo, pero nada tremendo.

Hoy, a dos días de la apertura de la posición, con la acción de BMC a $33.60, re-compré el Strangle a $0,15 (para que tentar al diablo, y ser excesivamente codicioso?).

Resultado: 9.26% en 2 días.  O sea un 1689.81% anual.

Los escépticos dirán que no se puede.

Otros seguirán recomendando jugar a la ruleta usando apuestas direccionales comprando Call y Puts, y viendo como el tiempo las va desgastando.

No faltarán los que pretenden que se les de todo servido en bandeja, y con garantía total y riesgo cero.

Pero – lo sé porque he tenido el honor de conocerlos, y sé que están frecuentemente entre nosotros – unos pocos, bendecidos por la humildad y el espíritu emprendedor, ya se están beneficiando de estas oportunidades.

Enjoy.

Hoy cumplimos dos años !!! GRACIAS !!!

Hace exactamente 2 años que comenzamos este blog.

Las expectativas fueron, como sucede a menudo, ampliamente superadas.

Creado con el objeto de generar un espacio convocante para los buscadores de la Libertad Financiera en particular, y, en definitiva, la Libertad Total, y compartir lo poco que uno sabe y tiene, el blog fue creciendo  a un ritmo increíble, desde un par de posts y algunas visitas diarias, hasta lo que es hoy.

Lo más importante, nunca dejó de alegrarme y divertirme el compartir diariamente mi Camino con uds.

Algunas estadísticas:

1471 posts.

1064 comentarios.

47 categorías.

Más de 52000 visitas únicas.

Más de 587000 page views (páginas vistas).

La creación hace 10 meses del Zen Trading Club, que cuenta ya con más de 60 miembros, y una rentabilidad proyectada de casi el 70% anual para beneficio de los mismos.

15 coachees de más de 9 países de América y Europa – durante estos 24 meses – profundizaron sus conocimientos en temas de Trading, Inversiones de Valor, Gestión del Riesgo, Negocios, Psicología de la Riqueza, y – sobre todo – el Arte de alcanzar la Libertad.

No pude nunca imaginar este alcance. Y eso que mi imaginación es bastante fértil…

Pero, nada de esto, señoras y señores, podría haberse logrado, ni tendría ningún sentido, sin ustedes… los compañeros del Camino.

Así que a todos y cada uno de ustedes todo mi agradecimiento, y mi compromiso de seguir compartiendo y asistiéndolos en la búsqueda de la Libertad.

Paz, Alegría y Salud.

Enjoy.

Gustavo.