Archive for the ‘Fuentes de Ingreso’ Category

22 de Marzo 10: ???

Mar 22, 2010

Se viene todo abajo, o es solo una nueva ilusión ?

Los futuros arrancaron ayer significativamente a la baja.

No se sabe si es producto de nuevos miedos sobre la capacidad de Grecia de repagar su deuda, o una reacción a la aprobación ayer de la reforma del Sistema de Salud en los EEUU.

Pero como siempre decimos, imposible predecir los movimientos de Mr.Market.

Así que, a cuidarse !

Enjoy.

Gustavo.

Se viene una sorpresa… a lo grande…

Mar 17, 2010

Muchos lo pidieron. Y lo pidieron…

Y no es para menos. Para varios es la solución a algunos problemas criticos para poder comenzar a transitar el camino de la Libertad Financiera.

Se viene…

Una nueva opción para los buscadores de la Libertad…

Simple. Confiable. Y con nuestra filosofía de siempre.

Estamos trabajando en los detalles…

Pero, pronto…

Muy pronto…

Se viene la sorpresa !!!

Stay Tuned !!!

Enjoy.

Gustavo

Nuevo ciclo exitoso del Zen Trading Club en Febrero 2010

Feb 19, 2010

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En este ciclo de Febrero Mr.Market abandonó la fiesta, por un tiempo. Las preocupaciones de Grecia y de la fuerte desocupación y deuda en USA fueron suficientes para quitarle fuerza a la enorme suba que se dió entre Marzo 09 y Enero 2010.

Sin embargo, para el Zen Trading Club, Febrero 2010  fue un ciclo excelente, y gracias a la posibilidad de construir un amplio rango, pudimos mantenernos tranquilos a pesar de los fuertes movimientos.

En este ciclo de Febrero el rango construído por nuestras posiciones resultó especialmente rentable (dado que pudimos aprovechar fuertes movimientos y un aumento de la volatilidad),  y nuestro Zen Trading Club logra, entonces, un nuevo ciclo muy exitoso.

La rentabilidad en este ciclo fue de un 7.18% mensual, que se suman a nuestros resultados de los ciclos pasados.

Nuestra cartera, desde la creación del ZTC (Octubre 07), tiene una rentabilidad positiva del 22%.

Nuestro benchmark, el SPX, tuvo durante el Ciclo de Febrero 10 una caída del 3.00%.  Y tomando los 25 ciclos que lleva el ZTC (recordemos que el SPX en Oct 07 estaba en 1511) cayó casi un -9.88%.

Esto, en pocas palabras, quiere decir que el Zen Trading Club sigue arriba de su benchmark (y con este ciclo negativo del SPX y muy rentable del ZTC, la brecha se agranda un poco. De todas formas, como siempre repetimos, nos interesa medir nuestra performance, respecto a nuestro benchmark, más allá de los vaivenes del corto plazo).

Felicitaciones a los miembros del Zen Trading Club, por este nuevo ciclo exitoso.

Enjoy.

Gustavo.

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19 Feb 10: Los peligros de la noche

Feb 19, 2010

Sabido es.

Cuando cae la noche, y las tinieblas se hacen del poder, reina el Mal, y, bajo el dominio de sus sombras, actúan sus fuerzas, descontroladas y dueñas absolutas de las calles.

Así como los ciudadanos temen la noche, y prefieren resguardarse de los peligros de la misma en sus cálidos hogares, los traders tiemblan cuando suena la campana de cierre de la jornada, y comienza el reinado del after-market.

Allí todo puede ocurrir, y es imposible, siendo un trader individual, vigilar los mercados las 24 hs.

Esto es tan nítido, que se esgrime como argumento a favor del “Day Trading”, donde uno cierra la jornada “flat” (es decir sin posiciones abiertas), y no corre riesgos por los sucesos que acaecen entre jornada y jornada.

Sabiendo que Mr.Market por lo general tiende a sobre-reaccionar, los peligros de grandes movimientos durante la noche, cuando los mercados quedan en manos de unos pocos, y a veces inexperimentados, traders, son realmente muchos y graves.

Un ejemplo claro fue lo de ayer. Y que dejó a más de un trader posicional en severo “off-side”.

Sobre el final de ayer, el mercado mostró una marcada vocación alcista.

Y sumado al alza que mostraron los índices, los futuros del SPX en los primeros 15 minutos del after-market cerraron en los máximos del día.

Muchos, como siempre, envalentonados por las fuertes compras de los Goldman Sachs, UBS, Smith Barneys y JP Morgans del mundo, adquirieron futuros sobre la hora, con la esperanza (sí, con la ESPERANZA) de que hoy fuera nuevamente un día de subas, que coronara una semana donde los precios vuelven a coquetear con los últimos máximos (nivel alrededor de 1150, en el caso del SPX). Más tomando en cuenta que es día de expiración, y muchos se aferran a que estadísticamente son días alcistas (puede fallar…).

Cuando cerró la campana, nadie se imaginaba lo que esperaba a la vuelta de la esquina.

A la media hora del cierre, la Fed anunció (sin haberlo tratado ni informado en su reciente reunión) que subía las tasas de descuento, que los bancos pagan cuando necesitan tomar dinero de emergencia, señalando sorpresivamente (pero con claridad) que la fiesta del “dinero grátis” empieza a terminarse.

La reacción no se hizo esperar. Los futuros del SPX cayeron 10 puntos en cuestión de segundos, y el dólar se disparó frente al Euro, tocando un nuevo máximo.

(fuente de imágen: pasaporteblog.com)

La trampa fue mortal. Los traders que compraron futuros en esos últimos minutos de ayer, acusaron fuertes pérdidas, y, quizás lo peor, corren hoy el riesgo de aumentarlas, si el mercado no revierte su sensación negativa ante esta nueva “jugadita” de la Fed.

Los más disciplinados cerraron durante la noche, aún afrontando caídas de 12 o 13 puntos (que es lo máximo que los futuros tocaron), arruinando días enteros de trading exitoso.

Otros, que nunca faltan, especulan con que todo fue una sobre-reacción, y que las cosas se normalizarán durante la jornada.

Puede ser. O no.

Quién lo sabe !? Sinceramente, nadie. A esta altura los futuros están recuperando el terreno perdido…

Misma historia para los compradores de Calls (más que compradores, apostadores), de ayer a última hora. Quizás peor, por el apalancamiento. Verán, seguramente, en la apertura, como las primas pagadas, literalmente, se “derriten”.

Esa es, señoras y señores, la belleza de las estrategias Delta Neutral. Serán aburridas, pero uno puede disfrutar de la vida, aún con sus sucesos sorpresivos, sin grandes sobresaltos.

Y en ese sentido, nuestras posiciones del Zen Trading Club, que ayer tuvieron su último día de trading, expiran hoy con éxito (ya haremos el debido anuncio formal), con una excelente rentabilidad.

Enjoy.

Gustavo.

18 Feb 10: Misterios de Mr.Market

Feb 18, 2010

Una de las primeras frustraciones del jóven Inversor o Trader es tratar de entender a Mr.Market en base a la lógica común.

Es comprensible. Cuando abordamos una nueva disciplina, sea cual fuere, intentamos rápidamente bajar nuestra cuota de incertidumbre (y la ansiedad que esta provoca) identificando supuestas reglas y patrones, y tratando de establecer un “conocimiento-base” que nos sirva de guía.

Así, recibo con frecuencia mails que me interrogan sobre el “por qué” tal o cual acción del mercado no se encuadra dentro de tal o cual premisa, o no aparece como una reacción lógica a tal o cual hecho fáctico.

Y lo sé. No es fácil. Por lo que una y otra vez repito, con mucha empatía y comprensión por las expectativas de un trader o inversor que está dando sus primeros pasos, que Mr.Market no sigue una lógica, ni puede, en el corto plazo, encuadrarse su comportamiento bajo un marco de racionalidad.

Es así que, para no frustarse, una de  las primeras cosas que se debe intentar hacer es dejar de poner tanto peso en las noticias y análisis de los medios especializados, donde generalmente se explican los movimientos de precios por frases tales como “el SPX se derrumbó hoy por la fuerte caída del Euro”, o “los homebuilders hoy tuvieron un fuerte rally por el significativo rebote en las ventas de nuevas viviendas del mes pasado”.

Por qué ?

Porque nuestra mente, sin quererlo (así funciona…), incorpora esta información y establece, inconscientemente, un patrón. Y en base a decenas de ellos, una regla. Y en base a estas, toma decisiones.

Así funcionamos. Y no podemos hacer nada contra esto.

Y si la información realmente sigue una lógica, este funcionamiento es no solo útil, sino que hace a nuestra supervivencia.

Vemos que cada día el sol sale por el Este y se pone por el Oeste, y en base a esto nuestros antepasados han creado maravillosos calendarios, se han orientado en el espacio terrestre, y hasta han regulado su actividad para aprovechar al máximo la luz solar. Qué bueno !

Ahora bien. En los mercados las cosas no son tan simple.

Si lo fueran, todos los traders e inversores serían millonarios, y, lamentablemente defraudando muchas expectativas, no habría mercados.

Porque se olvida que los mercados se basan en la interacción de miles de millones de voluntades, intereses y opiniones y es un juego de suma zero.

Y si algunos ganan, consistentemente, es porque otros pierden, consistentemente.

“Dumb Money” vs. “Smart Money”. Liso y llano.

Entonces, como decíamos las cosas no son tan simples. Nunca son tan simples.

Las reglas que establece nuestra pequeña mente se basan en una lógica de la que Mr.Market aparenta carecer, en el corto plazo.

Ejemplos ? Hay millones.

Ayer se anunció que las ventas de viviendas habían superado lo esperado, y que se estaba percibiendo un rebote desde la crisis del 2007. Qué se supone ? Que los homebuilders subirían (de hecho en el pre-market algunos “perejiles” compraron un 10% (!) arriba). Pues no. Para sorpresa de muchos, y no tanta de otros, los homebuilder bajaron.

Otro ejemplo. Durante los últimos días de baja, de la semana pasada, el dólar se movió en correlación con el SPX. Cada día que pasaba, y las noticias de la “crisis griega” se acentuaban, el dólar se fortalecía, y el SPX caía.

Por supuesto, como nunca deja de ocurrir, algunos se dijeron: “Papaaaaá… esto es pan comido ! Nunca ví una forma tán fácil y rápida de hacer dinero…”. Y miraban el comportamiento del dólar durante el pre-market de USA (que respondía a la actividad de Asia y Europa), y, durante algunos días, sacaron algunos dólares gracias a Mr.Market.

Pero, como todo, el final de las ilusiones siempre llega. Un bendito día el dólar siguió cayendo, y el SPX rebotó fuerte. Lo que era convergencia se convirtió, sin aviso, en divergencia.

Claro. Algunos que sin querer tomaron sus ganancias, se explicarán a si mismos que “detectaron” el cambio de tendencia. Pero es altamente probable que solo haya sido casualidad. En cuanto a los demás, que no tuvieron esa suerte, a duras penas habrán salido hechos, si no perdieron lo ganado hasta ese momento.

No hay dudas que es apasionante intentar develar los Misterios de Mr.Market.

No menos que los millones de Misterios que nos rodean. Y a nuestras pequeñas mentes esas búsquedas (cuasi patológicas como las describió fenomenalmente Eco, en su maravilloso libro “El Péndulo de Foucault”) les encantan. Casi, diría, son su verdadera pasión.

Así que, un día (cualquier día), uno debe dejar de lado los “espejitos de colores”, y decidir si realmente quiere vivir de esto, o seguir persiguiendo “ilusiones”.

No es un tema simple tomar esta decisión, aunque parezca tan obvia.

Puedo asegurar que veo cada día muchos casos en que, aún sabiendo como son las cosas, algo impulsa a seguir el camino de la ilusión.

Y entonces, día tras día, mes tras mes, años tras año, uno se embarca en la fútil empresa de develar los Misterios de Mr.Market.

La vieja historia de los alquimistas que despilfarraban sus vidas y sus fortunas detrás de la estúpida ilusión de que la transmutación del plomo en oro se daba en el plano de lo material.

Pero, la historia y la literatura alquímica lo demuestran, los intentos de quienes quisieron mostrar la futilidad de la búsqueda fueron, en su gran mayoría, vanos. Las masas querían el oro físico, y obtenerlo de la nada.

Aquí abajo, pisando fuerte la tierra, nuestras posiciones del Zen Trading Club se aprestan hoy, último día de trading del Ciclo de Febrero, a expirar, una vez más, con éxito, y otorgar una excelente rentabilidad (sin grandes sobresaltos, y sin necesidad de develar los oscuros misterios de Mr.Market).

Enjoy.

Gustavo