Archive for the ‘Inversiones de Valor’ Category

ZVIC Agosto 11: Atención… Oportunidad II ?

Ago 22, 2011


En Junio 11 creímos que se venía. Pero Julio 11 lo frustró. Y seguimos quejándonos de que a pesar de que nuestra cartera del Zen Value Investing Clubseguía engordando, algunos de nuestros miembros seguían sedientos de acción (sobre todo los nuevos).Los vientos otra vez parecen querer cambiar, y darnos, quizas, la oportunidad de ver algo de acción.

Apesar de las bajas de Junio y Agosto, el  ZVIC sigue manteniendo sus retornos excepcionales, muy alejados de los de nuestro benchmark, y hasta un poquito más arriba de los presentados en Abril 2011.

Nuestros veteranos miembros del Zen Value Investing Club ya no se sorprenden.

Pero, a medida, que nuestros resultados (aún en medio de las crisis) se alejan de nuestro benchmark, el nivel de entusiasmo crece, y crece. Esto, como decía antes, siempre incentiva el dejar de lado el intenso deseo humano por actuar.

Con las fuertes caídas, el ZVIC tuvo en el último ciclo algunas pérdidas, Pero mantiene un buen nivel de retornos (incluso, como decíamos, por encima de los de Abril 2011).

Los que nos visitan por primera vez se preguntarán lo que hacemos… Y la respuesta es siempre la misma: “Nada complicado”.  Solo nos dedicamos a elegir excelentes empresas, y tratamos de comprarlas a buenos precios. Los resultados aparecen solos. Y están a la vista.

Cuando Mr.Market está eufórico, nuestra cartera se beneficiará de esto.

Pero es en épocas de mala performance del mercado, donde esperamos superar más aún a nuestro benchmark (el S&P500).

A cada ciclo que pasa, el ROI de nuestra cartera mantiene una brecha muy amplia con nuestro benchmark. Y no podemos dejar de estar contentos con que nuestro esfuerzo de selección se vea premiado con este logro concreto.

Nuestros retornos se encuentran en un excepcional 52.94% (anualizado, ya que nuestro ROI desde el inicio del ZVIC, con 34 meses de actividad, es del 149.86% ).

Para tener una perspectiva real de nuestros rendimientos, medimos los resultados en relación a nuestro benchmark, el Standard & Poor 500 (SPX).

En este sentido, nuestra focalizada cartera nos sigue brindando retornos muy superiores a los de nuestro benchmark. El SPX sigue recuperándose bien de la debacle de Octubre del 2008, y aún con las bajas de este último mes queda con un ROI – desde la creación de nuestra cartera – del 13.59%, y – por ahora – cada vez más por debajo del nivel de nuestros retornos.

Esto (una vez más lo decimos) justifica nuestro esfuerzo como inversores de Largo Plazo. De no superar a nuestro benchmark deberíamos concluir que sería mejor utilizar una alternativa tán cómoda como “comprar” un índice, y dedicar nuestro tiempo a cosas más productivas o gratificantes.

Felicitaciones entonces, una vez más, para los miembros del ZVIC.

Enjoy.

Gustavo.

10 Ago 11: Why?

Ago 10, 2011

Vemos, como en todo momento que corre sangre en las calles, muchísimos extraños monigotes y endiosados gurúes dar explicaciones y lecciones del “por qué” de esta crisis…

Por sus poses presuntuosas, y su evidente tranquilidad, nunca invirtieron ni arriesgaron un dólar.

Son los “consultores” del MBA y del powerpoint.

Una raza aparte. Viven de los consejos que otros les “compran”, pero si son tan buenos, por qué no los capitalizan, y se retiran a tomar sol en una isla paradisíaca…?

La respuesta es simple: Es mas fácil hablar que hacer. Y en esto, mucho más…

Odian el riesgo. Prefieren ir a lo seguro. Que otros se mojen los pies, y corran el riesgo de ahogarse…

Es incomprensible, pero la mayoría de la gente los escucha. Nunca compraron ni vendieron una acción. Ni siquiera saben como se opera en un mercado… pero hablan, y hablan, y hablan…

Y la respuesta del por qué de la crisis es similar y también bastante simple.

Cada tanto, Mr.Market despierta de su sueño, y se da cuenta que lo están engañando.

Ahí sale de su ilusión. De que nada está tan bien como los políticos del globo le contaron. Que los técnicos en economía y finanzas siempre terminan adaptando sus conocimientos a las órdenes del poder de turno. Que son pocos los que saben, y quieren hacer lo que se debe para resolver la crisis (el precio no es nada simpático para ganar votos, y hasta podría devenir en graves disturbios). Que Wall Street es un gran “casino”, cuyos intereses son funcionales al poder…

Pero, ¿es acaso una sorpresa?

No veníamos siguiendo el tema desde hace años, y se preveía que, tarde o temprano, esto iba a ocurrir.

Solo hace falta revisar los posts entre Octubre del 2008 y hoy…

En el medio muchos hicieron bastante dinero, y otros lo perdieron.

Igual que en este mismo instante ocurre…

Por qué?

Porque el ser humano es como es. Y algunos logran entenderlo, y otros siguen “dormidos”.

Enjoy.

Gustavo.

03 Ago 11: El Obligado Regreso…

Ago 3, 2011

Estaba tan tranquilo…

Casi hibernando en este fuerte frío de Agosto…

Había poca actividad desde hace meses… Mr.Market oscilaba, como siempre, sin decidirse a que hacer… Y yo prefería dedicar mi valioso tiempo a divertirme ayudando a un amigo con su nuevo proyecto.

Pero el Diablo mete la cola.

Y los políticos ejecutan y contribuyen a la inexorable Ley de Murphy.

El tema de la Deuda de USA fue un catalizador de un movimiento pesimista, que si toma fuerza puede generar una fuerte corrección.

Una interesante oportunidad para volver al ruedo, y tratar de encontrar valor a buen precio.

Como ven, en esto (ni en nada, pero acá al menos, para algunos de nosotros, se hace evidente) uno no decide…

El Obligado Regreso de la dulce hibernación se decide por, nada más ni nada menos, que  el Universo.

Enjoy.

Gustavo.

 

21 Jul 11: El Único que me Extraña…

Jul 21, 2011

Una gran ausencia.

La mas larga desde la creación de este blog, allá por mediados de 2006 (parece increíble que ya casi cumplimos 5 años!).

Y todo siguió igual.

Una fuerte demanda de mi tiempo, para ayudar a mi Gran Maestro y Amigo a setear su nuevo negocio (una verdadera joya, y con todas las características de los negocios que otorgan Libertad…), hizo que me tuviera que ausentar del blog, y siguiera al mínimo con la gestión del ZTC y del ZVIC (que si bien aprovechan la gestión de mis propias actividades de trading, llevan su tiempo).

El Único que creo que realmente me extraño es mi amigo y socio:  Mr.Market.

Pero él sigue siempre igual y consistente.

Nunca nos abandona.

Y está activo los 5 días de la semana laboral (salvo honrosas excepciones).

Todavía no está claro si se decide a quebrar sus máximos de Mayo 2011, o está comenzando a declinar.

El refugio de muchos en el Oro no son buenas señales de optimismo.

En fin.

Con un Amigo tan consistente y creyente, veremos.

Enjoy.

Gustavo.

ZVIC Junio 11: Atención… Oportunidad ?

Jun 20, 2011


Nos veníamos quejando de que a pesar de que nuestra cartera del Zen Value Investing Club seguía engordando, algunos de nuestros miembros estaban sedientos de acción (sobre todo los nuevos).

Y los vientos parecen querer cambiar, y darnos, quizas, una oportunidad de ver algo de acción.

Apesar de las bajas de Junio, el  ZVIC sigue manteniendo sus retornos excepcionales, muy alejados de los de nuestro benchmark, y hasta un poquito más arriba de los presentados en Mayo 2011.

Nuestros veteranos miembros del Zen Value Investing Club ya no se sorprenden.

Pero, a medida, que nuestros resultados (aún en medio de las crisis) se alejan de nuestro benchmark, el nivel de entusiasmo crece, y crece. Esto, como decía antes, siempre incentiva el dejar de lado el intenso deseo humano por actuar.

El ZVIC tuvo en Junio algunas pérdidas, Pero mantiene un buen nivel de retornos (incluso, como decíamos, por encima de los de Mayo 2011).

Los que nos visitan por primera vez se preguntarán lo que hacemos… Y la respuesta es siempre la misma: “Nada complicado”.  Solo nos dedicamos a elegir excelentes empresas, y tratamos de comprarlas a buenos precios. Los resultados aparecen solos. Y están a la vista.

Cuando Mr.Market está eufórico, nuestra cartera se beneficiará de esto.

Pero es en épocas de mala performance del mercado, donde esperamos superar más aún a nuestro benchmark (el S&P500).

A cada ciclo que pasa, el ROI de nuestra cartera mantiene una brecha muy amplia con nuestro benchmark. Y no podemos dejar de estar contentos con que nuestro esfuerzo de selección se vea premiado con este logro concreto.

Nuestros retornos se encuentran en un excepcional 58.64% (anualizado, ya que nuestro ROI desde el inicio del ZVIC, con 32 meses de actividad, es del 156.38% ).

Para tener una perspectiva real de nuestros rendimientos, medimos los resultados en relación a nuestro benchmark, el Standard & Poor 500 (SPX).

En este sentido, nuestra focalizada cartera nos sigue brindando retornos muy superiores a los de nuestro benchmark. El SPX sigue recuperándose bien de la debacle de Octubre del 2008, y aún con las bajas de este último mes queda con un ROI – desde la creación de nuestra cartera – del 26.67%, y – por ahora – cada vez más por debajo del nivel de nuestros retornos.

Esto (una vez más lo decimos) justifica nuestro esfuerzo como inversores de Largo Plazo. De no superar a nuestro benchmark deberíamos concluir que sería mejor utilizar una alternativa tán cómoda como “comprar” un índice, y dedicar nuestro tiempo a cosas más productivas o gratificantes.

Felicitaciones entonces, una vez más, para los miembros del ZVIC.

Enjoy.

Gustavo.