Archive for the ‘Maqueta de Opciones’ Category

27 Mayo 11: Una muestra de coherencia…

May 27, 2011

Se puede acusar a Mr.Market de irracional. Pero no de incoherente.

Hace lo mismo, una y otra vez.

Lo entendamos, o no, repite su patrón hasta el infinito.

El problema es que muchos de nosotros creemos que podemos ser más inteligentes que él, y con semejante soberbia no nos damos cuenta que, bajo la ilusión de poder aprovecharnos de sus debilidades, terminamos siendo una parte de su manada.

El problema es siempre el mismo. Los que siguen el blog desde hace casi 5 años lo saben hasta el hartazgo. La naturaleza humana, y nuestra pequeña mente, codiciosa y temerosa.

El enfoque para asociarse rentablemente con Mr.Market, expuesto con generosidad y maestría por nuestro querido mentor Warren Buffett, es simple. Simple, pero no fácil. Porque implica tomar decisiones independientes, muy selectivas y contrarias a la horda.

Un ejemplo ?

El día 6 de Mayo, después de una fuerte corrección en los precios de un petróleo que parecía iba a tocar los u$s300 el barril, Mr.Market cambió de opinión y rápidamente temió lo peor. De una fuerte y extrema euforia, pasó – en medio de miedos y preocupaciones de las economías globales – a creer que el precio del petróleo se desmoronaría. Como siempre, esta opinión tuvo muchos seguidores, y fue reforzada por los medios, cuyo negocio es fortalecer las opiniones, para vender sus noticias y su publicidad.

En medio de esa fuerte convicción Mr.Marketeana, se podían vender Puts de Julio 11 para los futuros de Agosto 11, con strike en u$s64.5 el barril a u$s 0.15 (mientras el precio de estos futuros era de u$s98.18).

Todo esto, dada la lejanía del strike,  por un márgen de u$s 400 por Put (y hasta se podía mejorar, abriendo una posición Delta Neutral, y compartiendo el márgen para un Call fuertemente OTM).

Pasaron los días, y la fuerte caída, que anticipara nuestro socio, no se dió. Ayer, tan solo 20 días después, el mercado no solo no se movió demasiado, sino que subió levemente.

Los mismos Puts podían recomprarse a u$s 0.05 (y así lo hicimos).

El resultado de ese interesante negocio con nuestro socio – el incomparable Mr.Market – fue una ganancia de u$s 94 por Put en solo 20 días, con un costo de invertir u$s 400 de márgen.

Una cuenta rápida y simple nos devela nuestro ROI por esta simple operación: 451% anual.

Gracias Mr.Market !

Podemos acusar de cualquier cosa a nuestro entrañable amigo… pero nunca de no ser coherente. Y es su coherencia la que aprovechamos, tanto en el Zen Trading Club, como en el Zen Value Investing Club.

Enjoy, y excelente fin de semana.

Gustavo.

Una Suba Rentable…

Ene 31, 2011

En medio de la suba vertiginosa del RUT desde Agosto a Enero (recordemos que tocó su máximo el 10 de Enero del 2011), logré vender Bear Call Spreads de Febrero 11 con strikes en 84-86 del IWM, a $0.26 cada uno. Eso fue el 20 de Diciembre 2010, cuando el IWM estaba a 78.51.

Aparentemente no hice un negocio espectacular. Es cierto. La gente siempre quiere más…

Yo me conformo con poco. Y voy construyendo mi inventario lentamente, de manera de mantener mi riesgo acotado.

El mismo spread, hoy, después del desgaste sabio del tiempo (Theta), con un IWM a 78.05, cotizaba a $0.04 por spread. Obviamente lo recompré. Para que mantener riesgo abierto por unos nimios centavos.

Si hacemos el calculo del ROI anual, sin tomar en cuenta las comisiones, da un 93%. Claro, fueron solo 41 días.

Para los puristas, con el costo de comisiones, obtuve solo un 73%. Qué terrible !

En fin. Pareciera, como diría un amigo a quien su propia mente limita tanto, “Too good to be true”.

Espero que ustedes, por suerte, no lo crean así…

Se puede hacer. Y no es nada imposible…

Enjoy.

Gustavo.

El Trade más Rentable de mi Carrera

May 21, 2010

En materia de opciones, uno se acostumbre a retornos gigantescos, cuyos grandes números parecen increíbles.

Y no es para menos. Son instrumentos apalancados, en donde un trade favorable puede brindar retornos fabulosos.

Pero este trade de ayer batió todos mis records.

Es por eso que quiero compartirlo, para que los que están aprendiendo “trading de opciones” entiendan qué variables hacen de un trade un verdadero éxito de libro.

Y, adicionalmente, ver cómo algunas crisis son graves problemas para algunos, y representan tremendas opoprtunidades para otros.

Ayer, en medio de la locura generalizada, cuando el VIX estaba en 45, y todo se derrumbaba, tuve la suerte de poder vender Puts del ciclo de Mayo de Western Digital Corp (WDC), con un strike de 34, mientras la acción cotizaba a u$s 35.68.

Logré obtener u$s0.22 por Put, y faltaba un solo día para la expiración.

Hace minutos, en medio de un pequeño rally, que llevaron a WDC a u$s 36.70 por acción, y con un VIX en baja, logré recomprar los Puts a u$s0.05.

Con comisiones incluídas, obtuve un retorno anualizado del 17078% (!!!).

Por hoy, ya estoy hecho.

A disfrutar del fin de semana, y – una vez más – GRACIAS MR.MARKET !

Enjoy.

Gustavo.

Qué semanita !

Ago 7, 2009

Señoras y señores, fin de la primera semana del mes de Agosto.

Y qué semana !

Si el SPX venía subiendo y subiendo, esta semana subió más y más.

Claro, no deja de preocupar a muchos que esto pierda vapor y se derrumbe.

Muchos me preguntan si no temo por mi cartera de Valor. Por qué habría de hacerlo? Para ella aplico, exclusivamente, una visión de Largo Plazo.

Y la suba vino bien para deshacerme de algunas posiciones que ya habían perdido atractivo (nunca hay que enamorarse de una posición).

Puede caerse todo ? Y, claro. Todo puede ser.

Mr.Market salió a comprar a full. Y ya sabemos que los extremos (sean los que sean…) no son buenos, nunca.

Hoy el SPX llegó a tocar los 1018 (estaba arriba casi 20 puntos), para terminar cerrando en 1010.48.

Los bancos, a media jornada, lideraban la rueda. Incluso la “ovejita negra” – Citigroup Inc (C) – cerró en u$s3.85, después de haber tocado u$s4.24 (debo aclarar que tengo una posición de largo plazo – 1 año y medio –  con C, donde por cada u$s3 de riesgo puedo sacar u$s50 de beneficio, con un Break even point en 2.83. O sea, ya es rentable).

El VIX sigue bajando. Así es su tendencia. Pero desde el 24 de Julio, que tuvo piso de 23, viene recuperando terreno, y hoy cerró en 24.76.

Todavía, por ende, se pueden vender buenas primas.

Yo recomendaría tener precaución en la venta de Puts. Si bien los Calls también están siendo complicados, con estos rallies, el mercado puede caer abruptamente, en una toma de ganancias, y amenazar los shorts inferiores de cualquier Iron Condor.

Como podemos ver, los precios están muy por encima del promedio, lo que muestra cuán sobrecomprado está el mercado.

Para que la tendencia pueda seguir sanamente y sin ningún derrumbe, un retroceso hacia los 960 sería saludable.

Por supuesto – nunca faltan, hay quienes preven que en algún momento, y con alguna buena excusa, Mr.Market vuelva a restestear el soporte en los 870-880´s.

Buen fin de semana, y a descansar de una semanita tremenda !

Enjoy.

Gustavo

Un enorme cóndor se hecha a volar

Jul 23, 2009

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Creíamos que en este ciclo nuestros miembros iban a tener que ser muy pacientes…

La volatilidad en baja, y una tendencia alcista – casi imparable – nos hacían prever que no iba a ser fácil capturar primas, con buenas probabilidades,  y abrir un posición rentable para nuestro Zen Trading Club.

Pero, afortunadamente, no fue así.

El susto de antes de ayer, y la euforia de hoy nos dejaron, a 28 días de la expiración, abrir un excelente Iron Condor, con alas enormes, y excelente rentabilidad (un 83% anual!).

Ahora, a disfrutar, en paz y tranquilidad de nuestra vida…

Enjoy.

Gustavo.