Archive for the ‘Maqueta de Opciones’ Category

Otro buena pasada de rastrillo

May 27, 2009

Nuestro enfoque en Opciones se trata de ser la Banca, y nos encanta pasar el rastrillo.

Por el contrario, nos resistimos a que nos pasen el rastrillo, creyendo que somos tontos.

El Miércoles 20 de Mayo, Barnes & Nobles (BKS), la famosa librería, cotizaba  alrededor de los $24. Y  era posible vender un Strangle (call y put, en pareja) para el ciclo de Junio, con strikes en $20 y $30, recibiendo, a cambio, una prima de $0,45 por cada uno de ellos.

“Pas mal”, como dirían los Franceses, si tomamos en cuenta que la probabilidad de éxito de que el subyacente expire OTM era de casi un 80%.

El márgen requerido era de $378 por Strangle.

Ayer, Martes 26 de Mayo, 6 días después, se podían recomprar los strangles a $0.15.

Resultado: Un 7.93% en 6 días.  O sea un 483% anual.

Es cierto, no incluyo en este cálculo las comisiones de venta y recompra (unos humildes $55).

Los numerosos escépticos, una vez más, dirán que es imposible.

Los facilistas seguirán buscando el Santo Grial para acertar las apuestas direccionales, comprando Call y Puts OTM, solo porque están baratos, lo cual no impide que expiren sin valor, generándonos pérdida tras pérdida.

Y, por último, pero no menos interesante, no podrían faltar los que pretenden que se les de todo servido en bandeja, (y, por si fuera poco,  con garantía total y riesgo cero). Estos son los más cómicos.

Pero, la realidad, es que quienes tomen esto con un enfoque de negocio, y busquen con consistencia estas oportunidades, no dejarán, una y otra vez, de pasar el rastrillo.

El rastrillo pasa inexorablemente. El tema es saber de que lado del mismo posicionarse.

Enjoy.

Un trade inolvidable

May 14, 2009

Quienes me conocen, saben que no soy de hablar mucho de mí.

Mas bien, lo contrario.

Pero a  veces las cosas se dan como en los libros, y considero entonces importante compartirlas, para que quienes se inician en el trading puedan ver algunas cosas que les abran, quizás, y aunque sea un poquito, la mente.

El Martes, al cierre de la rueda, la empresa BMC anunciaba ganancias.

En ese mismo día de trading, con la acción alrededor de $35, era posible vender un Strangle (call y put, en pareja) para el ciclo de Mayo, con strikes en $32.5 y $37.5 a $0,65.

La probabilidad de éxito de que el subyacente expire OTM era de 97%.

El márgen requerido era de $540 por Strangle, y el ciclo expira mañana. O sea, había 3 días de riesgo.

Locura ? Irracionalidad ? Mispricing ? No lo sé.

Llámenlo como quieran.

Vendí solo 10. No quise tener, a pesar de la excelente probabilidad, demasiada exposición. Al fin y al cabo, en un anuncio de earnings las cosas pueden dispararse fuerte.

El anuncio pasó sin pena ni gloria…

Las ventas aumentaron, las ganancias cayeron un poco respecto al año pasado en el mismo Q.

Mr. Market reaccionó vendiendo, pero nada tremendo.

Hoy, a dos días de la apertura de la posición, con la acción de BMC a $33.60, re-compré el Strangle a $0,15 (para que tentar al diablo, y ser excesivamente codicioso?).

Resultado: 9.26% en 2 días.  O sea un 1689.81% anual.

Los escépticos dirán que no se puede.

Otros seguirán recomendando jugar a la ruleta usando apuestas direccionales comprando Call y Puts, y viendo como el tiempo las va desgastando.

No faltarán los que pretenden que se les de todo servido en bandeja, y con garantía total y riesgo cero.

Pero – lo sé porque he tenido el honor de conocerlos, y sé que están frecuentemente entre nosotros – unos pocos, bendecidos por la humildad y el espíritu emprendedor, ya se están beneficiando de estas oportunidades.

Enjoy.

Nueva señal del ZTC

Feb 6, 2009

Aprovechando el rally y la euforia, logramos completar nuestro Iron Condor del Zen Trading Club, faltando solo 13 días para la expiración, con excelente rentabilidad y probabilidad.

Enjoy.

Gustavo.

Serrucho asesino…

Feb 2, 2009

Menos mal que no me dedico al trading direccional. Ya no.

Porque en estos días de semejante volatilidad, las pérdidas son cuantiosas.

No hay tendencias, y las “stop-loss orders” saltan con facilidad.

El mercado va y viene. A veces en minutos.

Hoy los futuros indicaban sería un día a la baja. Pero un informe del sector de Manufactura (Manufacturing Index) señaló un crecimiento mayor al esperado (subió a 35.6, en vez del 32.6 esperado por los economistas), y el mercado revertió tendencia.

Por supuesto, nada es directo. Subas y bajas  reflejan bien que el VIX está aún encima de los 45.

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Por otra parte, el Zen Trading Club logró abrir una buena posición. Con amplio rango, buena rentabilidad y excelente probabilidad, a 17 días del fin de ciclo.

Enjoy.

Gustavo

Cómo hacer más del 2200% anual, y no morir en el intento…?

Ago 1, 2008

Atención…

El título no es engañoso. Y es veráz.

Y ya saben que en este blog, y yo en particular, no estamos a favor del “Quick Rich Schema”.

Creemos que el único camino a la Libertad Financiera es a través de abordar las inversiones y el trading como un negocio, y en forma consistente, racional y robusto.

Y entonces ?

Entonces, eso.

Y nada más.

Pero, a pesar de los que siempre dirán “no se puede”, es importante, también, compartir los “se puede”.

Ayer, Jueves 31 de Julio del 2008, se podían vender strangles Aug 15/22.5 de MNST (Monster Worldwide Inc), una empresa de soluciones para la búsqueda e intermediación de empleo a 0.30.

Estando la acción casi a 18, se obtenía un rango amplio (con una probabilidad de casi el 90%) como consecuencia del pre-earning de ayer.

Los earnings llegaron, y parece que Mr.Market no se conformó con una suba modesta de los mismos. Ya sabemos de su codicia excesiva.

Consecuencia: Las acciones cayeron hasta 15.82 (ayudadas por un downgrade del JP Morgan), y de allí retornaron durante la jornada hasta los 18.

ESte movimiento permitió recomprar con tranquilidad los strangles a $0.15.

O sea con una ganancia del 50% en un día (sin contar comisiones).

Pero el verdadero cálculo de rentabilidad es así:

Para cada “Strangle” se requería un márgen de u$s160.

O sea que el ROI en un día fue 15/160. Esto es un 9.37% diario.

Sí. Es así. Y por más que, seguramente, algunos detractores frecuentes, quizás celosos de no poder o saber hacer una rentabilidad similar, dirán que esto es un casino, que los números, que Pascal, y que la mar en coche. Pero estos son los números. Les gusten o no. Y en este último caso les pido disculpas por hacerles pasar un mal momento.

Anualmente esto representa un 3421.8%

Por el tamaño de la posición, y las comisiones de entrada y salida, en mi caso el ROI se redujo a un 2213% anual. Igual no es para quejarse.

Y que hay de los que se oponen a que la gente pueda ganar dinero… Aquellos que cuando otros ganan hablan de redistribuir riqueza, y cuando ellos ganan se callan la boca, y miran para otro lado…

Es esto una “rentabilidad excesiva” ? NO WAY.

El riesgo de este tipo de trading es enorme, y el premio se corresponde con esto.

Hasta acá, como hacerlo.

Y como no morir en el intento ?

Money Management y Risk Management.

Nunca arriesgar más allá de lo que se puede, y mantener el control, firme, sobre las posiciones.

Al fin y al cabo, sobre el mercado, irracional completamente, no podemos aspirar a tener NINGÚN CONTROL.

Enjoy.

Gustavo.

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