Archive for the ‘Opinión’ Category

Lo inesperado para algunos y tan previsible para otros…

Jul 24, 2012

España al borde del abismo. Ya lo habíamos dicho, hace muy poco...

Cuando, hace unas semanas, muchos festejaban el resultado de la última cumbre de líderes de Europa, con el aparente “triunfo” del “chantaje” de España, Italia y Francia (Rajoy, Monti y Hollande) sobre Alemania (Merkel), unos pocos seguían viendo todo bajo la hipótesis de un “maquillaje”.

La mayoría creía que Merkel había tenido que ceder… Unos pocos, lo dudaron, sabiendo la gran habilidad táctica de la Sra. Merkel.

Y apostaron a que el alivio, eufórico, duraría poco… y se generaría una buena oportunidad con las transformaciones ciclotímicas de Mr.Market.

Ni la prohibición de los “shorts”, desde ayer, en España , logro evitar que la bolsa espaañola se desplomara y el “riesgo país” alcanzara los 638 puntos, lo que equivale a tasas del 7.6% anual para su bono de 10 años.

Hace un rato, leía que Alemania querría que España solicite un “rescate” por 300.000 Millones de Euros (sí, leíste bien). Y España, se niega a ser “rescatada”, por las implicancias políticas que eso generaría…

Mientras tanto, las bolsas se desploman. Los futuros del “after market” ya están 6 puntos abajo (con la contribución de AAPL, que cae un 5% por magros resultados trimestrales).

Todo lo que hace unos días se digería con gran optimismo,  hoy agrega al miedo y al pesimismo.

La vieja historia de siempre.

En un entorno donde cada vez más se alienta a creer que las cosas son “más fáciles que soplar botella”, y que el dinero “crece en los árboles” el resultado es inevitable.

Unos pierden y otros ganan.

Inesperado para algunos, y previsible para otros.

Unos, se quejarán del destino.

Otros, disfrutarán de haber hecho los deberes, y ver las cosas como simplemente son.

Be Free & Enjoy

Gustavo.

Cuidado con las transformaciones…

Jul 11, 2012

Un Bull puede, sin aviso y casi imperceptiblemente, volverse un Bear…

Ya lo sabemos. A Mr.Market le gustan las masas… Y las masas se contagian rápido… sobre todo del miedo…

Enjoy.

Gustavo.

Apocalipsis Tomorrow?

Jun 16, 2012

Eso es lo que se teme.

Y todo depende (según Mr.Market y los que saben de esto) de las elecciones en Grecia.

Se han tomado medidas de contingencia, como si se fuera a desatar una guerra nuclear.

No obstante ello, el viernes todo siguió hacia arriba.

Es cierto. Era un cierre complejo (los denominados “Triple Witching Days“), y muchos sostienen que en general son días donde se empujan los precio, sobre todo sobre el cierre.

Pero, humildemente, creo que Mr.Market apuesta a que el Lunes continúa todo como si nada.

Y que los bancos centrales seguirán rescatando, mientras la gente sigue tranquilamente con la fiesta del consumo (es increíble hasta que punto los países desarrollados han adoptado estos esquemas propiamente “bananeros”).

Los que me conocen algo, saben qué posición habré entonces tomado…

Mientras tanto, un nuevo ciclo exitoso del ZTC, con buenos resultados en relación a un ciclo complejo, y nuestra cartera del ZVIC (como no podía ser de otra manera, con un Mr.Market eufórico) sigue subiendo.

Ambos enfoques siguen dando resultados muy por encima de su benchmark, el SPX  (será que Warren Buffet y tantos otros tienen razón, y los mercados no son tan “eficientes”? En fin…)

Nos vemos la semana que viene si el mundo aún sigue funcionando.

Enjoy.

Gustavo

Fuerte Pelea Bulls vs Bears…

Jun 13, 2012

Como siempre, ante la enorme incertidumbre, las opiniones están divididas.

Hay quienes opinan que la crisis de Europa está sobredimensionada, y compran.

Otros, estando seguros que esto recién empieza, y es una riesgosa fila de “dominos”, venden.

Quién tiene la razón ? La historia lo dirá.

De la misma forma que, durante el 2008, el SPX seguía subiendo, a pesar de las fuertes voces que advertían del tremendo riesgo bajo las hipotecas “sub-prime”.

Por las dudas, el ZTC ha preferido sacrificar rentabilidad, y no cerrar su extremo inferior. Algo hemos aprendido del 2008, y tratamos de mantener nuestra codicia a rayas.

Enjoy

Gustavo.

A mi manera…

Jun 6, 2012

Tremendo rally, hoy.

No se sabe bien qué festejaba Mr.Market…   Si se debe a que el ECB anunciara que está “listo para actuar”, entonces Mr.Market aprendió poco de la crisis de Lehman, y lo que luego ocurrió en el 2008.

Quienes me preguntan, reciben una respuesta sincera: “Estoy preocupado”.

Y como siempre hago lo que digo… estoy absolutamente líquido.

Puede ser que me pierda un tremendo rally.

Pero esta película ya la vi muchas veces…

Y, después de todo, siempre lo hago, por suerte, “a mi manera”.