Archive for the ‘Warren Buffett’ Category

03 Ago 11: El Obligado Regreso…

Ago 3, 2011

Estaba tan tranquilo…

Casi hibernando en este fuerte frío de Agosto…

Había poca actividad desde hace meses… Mr.Market oscilaba, como siempre, sin decidirse a que hacer… Y yo prefería dedicar mi valioso tiempo a divertirme ayudando a un amigo con su nuevo proyecto.

Pero el Diablo mete la cola.

Y los políticos ejecutan y contribuyen a la inexorable Ley de Murphy.

El tema de la Deuda de USA fue un catalizador de un movimiento pesimista, que si toma fuerza puede generar una fuerte corrección.

Una interesante oportunidad para volver al ruedo, y tratar de encontrar valor a buen precio.

Como ven, en esto (ni en nada, pero acá al menos, para algunos de nosotros, se hace evidente) uno no decide…

El Obligado Regreso de la dulce hibernación se decide por, nada más ni nada menos, que  el Universo.

Enjoy.

Gustavo.

 

21 Jul 11: El Único que me Extraña…

Jul 21, 2011

Una gran ausencia.

La mas larga desde la creación de este blog, allá por mediados de 2006 (parece increíble que ya casi cumplimos 5 años!).

Y todo siguió igual.

Una fuerte demanda de mi tiempo, para ayudar a mi Gran Maestro y Amigo a setear su nuevo negocio (una verdadera joya, y con todas las características de los negocios que otorgan Libertad…), hizo que me tuviera que ausentar del blog, y siguiera al mínimo con la gestión del ZTC y del ZVIC (que si bien aprovechan la gestión de mis propias actividades de trading, llevan su tiempo).

El Único que creo que realmente me extraño es mi amigo y socio:  Mr.Market.

Pero él sigue siempre igual y consistente.

Nunca nos abandona.

Y está activo los 5 días de la semana laboral (salvo honrosas excepciones).

Todavía no está claro si se decide a quebrar sus máximos de Mayo 2011, o está comenzando a declinar.

El refugio de muchos en el Oro no son buenas señales de optimismo.

En fin.

Con un Amigo tan consistente y creyente, veremos.

Enjoy.

Gustavo.

ZVIC Junio 11: Atención… Oportunidad ?

Jun 20, 2011


Nos veníamos quejando de que a pesar de que nuestra cartera del Zen Value Investing Club seguía engordando, algunos de nuestros miembros estaban sedientos de acción (sobre todo los nuevos).

Y los vientos parecen querer cambiar, y darnos, quizas, una oportunidad de ver algo de acción.

Apesar de las bajas de Junio, el  ZVIC sigue manteniendo sus retornos excepcionales, muy alejados de los de nuestro benchmark, y hasta un poquito más arriba de los presentados en Mayo 2011.

Nuestros veteranos miembros del Zen Value Investing Club ya no se sorprenden.

Pero, a medida, que nuestros resultados (aún en medio de las crisis) se alejan de nuestro benchmark, el nivel de entusiasmo crece, y crece. Esto, como decía antes, siempre incentiva el dejar de lado el intenso deseo humano por actuar.

El ZVIC tuvo en Junio algunas pérdidas, Pero mantiene un buen nivel de retornos (incluso, como decíamos, por encima de los de Mayo 2011).

Los que nos visitan por primera vez se preguntarán lo que hacemos… Y la respuesta es siempre la misma: “Nada complicado”.  Solo nos dedicamos a elegir excelentes empresas, y tratamos de comprarlas a buenos precios. Los resultados aparecen solos. Y están a la vista.

Cuando Mr.Market está eufórico, nuestra cartera se beneficiará de esto.

Pero es en épocas de mala performance del mercado, donde esperamos superar más aún a nuestro benchmark (el S&P500).

A cada ciclo que pasa, el ROI de nuestra cartera mantiene una brecha muy amplia con nuestro benchmark. Y no podemos dejar de estar contentos con que nuestro esfuerzo de selección se vea premiado con este logro concreto.

Nuestros retornos se encuentran en un excepcional 58.64% (anualizado, ya que nuestro ROI desde el inicio del ZVIC, con 32 meses de actividad, es del 156.38% ).

Para tener una perspectiva real de nuestros rendimientos, medimos los resultados en relación a nuestro benchmark, el Standard & Poor 500 (SPX).

En este sentido, nuestra focalizada cartera nos sigue brindando retornos muy superiores a los de nuestro benchmark. El SPX sigue recuperándose bien de la debacle de Octubre del 2008, y aún con las bajas de este último mes queda con un ROI – desde la creación de nuestra cartera – del 26.67%, y – por ahora – cada vez más por debajo del nivel de nuestros retornos.

Esto (una vez más lo decimos) justifica nuestro esfuerzo como inversores de Largo Plazo. De no superar a nuestro benchmark deberíamos concluir que sería mejor utilizar una alternativa tán cómoda como “comprar” un índice, y dedicar nuestro tiempo a cosas más productivas o gratificantes.

Felicitaciones entonces, una vez más, para los miembros del ZVIC.

Enjoy.

Gustavo.

08 Jun 11: Derrapando…

Jun 8, 2011

Así es esto.

Cuando nadie lo espera… viene, finalmente, el lobo…

Mientras más se confían los pequeños inversores y traders, de que todo continuará subiendo y subiendo… bum ! viene el desmoronamiento…

Cinco día de bajas, y hoy sin decidirse aún si es el sexto…

El SPX llegando a su media de 150 días, que siempre es tenida en cuenta por los “techies” como un buen soporte/Resistencia.

De pronto se comienzan a realzar las malas noticias. Y el enorme optimismo, va convirtiéndose en enorme pesimismo.

Yin y Yang.

Animación del péndulo de Foucault

Todo es flujo y reflujo.

No es fácil ser un trader. Menos un buen inversor.

Todos creen que pueden ser Warren Buffett… o Ed Seykota.

Sueños. Ilusión… Ego…

Comprar cuando las cosas suben, y vender cuando caen es fácil.

Todos lo hacen.

Cuídense.

El secreto está en retornar al orígen.

Enjoy.

Gustavo.

27 Mayo 11: Una muestra de coherencia…

May 27, 2011

Se puede acusar a Mr.Market de irracional. Pero no de incoherente.

Hace lo mismo, una y otra vez.

Lo entendamos, o no, repite su patrón hasta el infinito.

El problema es que muchos de nosotros creemos que podemos ser más inteligentes que él, y con semejante soberbia no nos damos cuenta que, bajo la ilusión de poder aprovecharnos de sus debilidades, terminamos siendo una parte de su manada.

El problema es siempre el mismo. Los que siguen el blog desde hace casi 5 años lo saben hasta el hartazgo. La naturaleza humana, y nuestra pequeña mente, codiciosa y temerosa.

El enfoque para asociarse rentablemente con Mr.Market, expuesto con generosidad y maestría por nuestro querido mentor Warren Buffett, es simple. Simple, pero no fácil. Porque implica tomar decisiones independientes, muy selectivas y contrarias a la horda.

Un ejemplo ?

El día 6 de Mayo, después de una fuerte corrección en los precios de un petróleo que parecía iba a tocar los u$s300 el barril, Mr.Market cambió de opinión y rápidamente temió lo peor. De una fuerte y extrema euforia, pasó – en medio de miedos y preocupaciones de las economías globales – a creer que el precio del petróleo se desmoronaría. Como siempre, esta opinión tuvo muchos seguidores, y fue reforzada por los medios, cuyo negocio es fortalecer las opiniones, para vender sus noticias y su publicidad.

En medio de esa fuerte convicción Mr.Marketeana, se podían vender Puts de Julio 11 para los futuros de Agosto 11, con strike en u$s64.5 el barril a u$s 0.15 (mientras el precio de estos futuros era de u$s98.18).

Todo esto, dada la lejanía del strike,  por un márgen de u$s 400 por Put (y hasta se podía mejorar, abriendo una posición Delta Neutral, y compartiendo el márgen para un Call fuertemente OTM).

Pasaron los días, y la fuerte caída, que anticipara nuestro socio, no se dió. Ayer, tan solo 20 días después, el mercado no solo no se movió demasiado, sino que subió levemente.

Los mismos Puts podían recomprarse a u$s 0.05 (y así lo hicimos).

El resultado de ese interesante negocio con nuestro socio – el incomparable Mr.Market – fue una ganancia de u$s 94 por Put en solo 20 días, con un costo de invertir u$s 400 de márgen.

Una cuenta rápida y simple nos devela nuestro ROI por esta simple operación: 451% anual.

Gracias Mr.Market !

Podemos acusar de cualquier cosa a nuestro entrañable amigo… pero nunca de no ser coherente. Y es su coherencia la que aprovechamos, tanto en el Zen Trading Club, como en el Zen Value Investing Club.

Enjoy, y excelente fin de semana.

Gustavo.